(1月25日)期货速评 俄乌冲突加剧,全球资产恐慌下跌
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(1月25日)期货速评 俄乌冲突加剧,全球资产恐慌下跌
宏观
股指:当前股指大幅回落至低估值区间,下跌空间有限,春节长假期间若外盘情绪向好,节后或有望回升。但短期来看,上市公司业绩暴雷连续疯狂炒作个股退潮,冲击市场情绪,行业板块普遍下挫;节前市场谨慎,叠加外盘风险事件频发,全球股市下跌,干扰A股情绪,指数仍未见底。
金银:俄乌紧张局势升级,恐慌情绪弥漫全球,大宗商品遭遇抛售,油价下跌,工业属性较强的白银显著下跌,黄金遭连累仅录得小涨。但是避险情绪空前高涨,全球最大的黄金ETF在1月21日获得16.3亿美元的净流入,创下自2004年上市以来的最大资金净流入规模,中期来看通胀水平居高不下,贵金属维持多配思路。短期观望,迎接美联储利率决议。
沪镍:俄乌地缘风险上升,及市场预计美联储在本周会议上可能偏鹰派立场,美元指数升至两周高位,有色金属承压。青山高冰镍装船发运回国的消息,对镍价形成巨大利空,且节前资金有避险需求,沪镍跌停。
黑色
螺纹钢:国务院印发《十四五节能减排综合工作方案》,提到鼓励将高炉-转炉,长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。短期北京、河北及周边省市可以采取必要行政措施,对污染重、排放大、经济影响小的企业和车辆进行临时性管控。节前现货市场成交基本停滞,补库结束,谨防节前资金兑现利润,应轻仓过节,观望为主。
动力煤:春节临近,非电终端补库进入阶段性尾声,部分行业提前进入节前状态,下游需求陆续转弱。主要省市电厂日耗已转入下行趋势,且冬奥会期间高耗能企业可能限产,仍然偏弱。
能化
原油:俄乌冲突持续升级,恐慌情绪令大宗商品暴跌,原油受到牵连。不过俄乌紧张局势加剧,欧洲出现严重能源短缺的可能性增加,甚至蔓延至全球,欧洲在石油和天然气方面重度依赖于俄罗斯。当前除了继续关注俄乌最新动态,还需关注美联储态度,若美联储偏鹰派,或给在本就在高位的油价一记重拳。
农产品
豆粕:国家粮油信息中心表示,春节假期国内大豆压榨量将明显下滑,但下游企业提货也将停滞,预计豆粕库存小幅回升,短期观望。节后仍需关注南美天气,气象预报显示,下周起南美天气将恢复炎热干燥,豆粕价格仍有支撑。
油脂:节前资金避险,多头获利了结,叠加地缘政治紧张局势,令全球股市及大宗商品普跌,处于高位的油脂集体下挫,短期观望为主。
生猪:市场对远期供需趋于乐观。一是按生猪出栏滞后能繁母猪10个月计算,4月后生猪供应量有望趋于下滑。二是市场预期部分春节后供应压力提前释放,均有望带动现货提前见到低点。
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