(12月17日)期货速评 英国央行意外加息,美元指数下跌
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(12月17日)期货速评 英国央行意外加息,美元指数下跌
宏观
股指:财政部部长介绍,考虑到明年一季度的经济增长压力较大,近期财政部已向各地提前下达2022年新增专项债务限额1.46万亿元,推动提前下达额度能够在明年一季度发行,为稳定宏观经济大盘提供支撑。当前宽信用政策预期仍存,若疫情的担忧减弱,海外系统性风险降低,A股指数或延续震荡上行态势。
金银:意外举措,英国央行成为疫情以来七国集团中第一个加息的国家,叠加欧洲央行宣布进一步削减债务购买规模,欧元、英镑均显著升值,美元指数遭遇抛售,金银受到提振上涨。美联储缩减购债和加息预期落地后,市场焦点回到,经济增长无法匹配高通胀,货币政策无法有效抑制通胀上,滞胀环境下贵金属将会有优异的表现,看好金银比价(多黄金、空白银)。
沪铝:美元下跌,提振有色金属。欧洲电力成本较高,对海外铝冶炼威胁仍然较大,铝的供应与能源成本息息相关,受到提振较大,加之社会库存继续下滑,低位徘徊已久的价格出现明显上扬。
黑色
螺纹钢:分析师认为,利润增加可以带动钢厂的生产积极性,但并不是决定螺纹钢供应量的最主要因素,下游需求才是影响供应量的主要因素,利润、政策环境仅是影响供应。叠加采暖季环保限产+冬奥预期,产量难有大涨,继续看空卷螺差(空热卷,多螺纹)。
铁矿石:需求端,一方面钢厂利润恢复,市场对钢厂复产的预期增强,且粗钢产量缩减的任务已完成,个别钢厂有增产计划;另一方面,大气污染攻坚行动,重点管控两高项目,以及冬奥会在即,均抑制铁矿需求。盘面升水超特粉的情况下,中期震荡偏弱为主。
动力煤:前日山西孝义市发生非法盗采煤炭资源案件,引发透水致人员被困,国务院安委会组织开展打击非法盗采矿产资源专项整治,监管加严预期提振动力煤盘面价格。尽管政策、疫情、天气扰动较大,但供过于求的格局已定,流动性低、可操作性偏低,观望为主。
能化
原油:美元继续走弱,支撑大宗商品原油。越来越多投行认为,按照OPEC+现有增产计划,明年原油大概率将出现累库。近期三大机构平衡表也因为omicron下修需求增长,加剧了市场对未来的累库的担忧,预测12月起全球石油产量将超过需求,明年初将面临更大的供过于求,80美元附近压力较大。
甲醇:成本端煤价、油价坚挺,下游烯烃、pp反弹,甲醇在产业链联动下,情绪有所提振,本周大涨,短期仍有上涨空间。
农产品
豆粕:美豆价格中枢抬高,进口窗口长期关闭,明年一季度前国内大豆供应并不宽裕,元旦、春节之前禽类补栏以及生猪养殖利润好转都将增加短期豆粕需求,基差成交也开始放量,中期仍然看好。
生猪:现货价格本周较上周下跌0.75%,终结7连升,自6个月高位回落。从养殖周期推导,预期明年一季度国内生猪供应压力较大;腊肉制作高峰已过,目前进入腊肉消费期,对白条市场需求有挤出效应,消费端看不到明显的利好因素。供需两端看,难有大幅上涨的基础。
苹果:圣诞、元旦双节临近,苹果产区行情却偏弱,冷库交易平淡,引发市场对节日备货不及预期的担忧,期价重挫。
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