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(11月29日)期货速评 奥密克戎新毒株席卷全球金融市场
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(11月29日)期货速评 奥密克戎新毒株席卷全球金融市场

宏观
股指:受新变种毒株出现,外盘普遍下挫,A股三大股指集体低开,不过参考过往,这种冲击往往是短暂的,后续恐慌情绪有所缓解,指数很快收窄跌幅。12月经济下行或将弱势企稳,上市公司盈利回落有望实现软着陆,同时跨周期调节全面开启,货币政策稳字当头,流动性大幅收紧概率低,近期指数或逐渐企稳反弹。
 
金银:南非发现的奥密克戎新毒株引起市场普遍关注,该变异珠短短20天左右在南非国内所有变种中占比已经高达90%,远超德尔塔和贝塔爆发初期增速,提升了海外经济复苏的不确定性,海外市场大幅波动,欧美股市及原油价格均大幅下挫。本周变种病毒对市场带来的恐慌情绪有所缓和,美股反弹、原油企稳,后续仍需关注变种的影响。黄金因其避险属性较为坚挺,金银比价扩大,逢低做多黄金为主。
 
 


黑色
铁矿石:受房地产政策放松预期的影响,在2022年上半年得以边际修复,提振铁矿需求,延缓港存累库,同时促使钢厂补库,支撑阶段性反弹。但是在供需持续转弱、港口库存持续积累的情况下,近期矿价上涨更多体现为短期情绪缓和后的反弹,疲弱基本面在很大程度上压制进一步上涨空间。
 
动力煤:尽管全面进入供暖季,电煤消耗增加,但是在保供增产政策下,今年11月底电厂存煤或将全面超过去年同期,达到历史最高水平。部分已经完成保供的煤炭企业开始转向市场煤销售,供应愈发宽松,且政策端仍存在不确定性,煤价重心仍有下移可能,关注2022年常协定价方案。
 
焦炭:日前钢厂复产的预期带动原料端上涨,但是唐山、邯郸及邢台等多城市发布重污染天气预警,叠加冬奥会空气质量改善导致的减产等消息不断流出,原料端利好情绪消散。焦炭现货价格博弈加剧,期价震荡运行,或可逢低做多焦企利润。
 
能化
原油:突如其来的南非奥密克戎变异毒株,引发了金融市场恐慌,宏观风险共振,打击原油期价。市场担忧变种病毒会引发新一轮疫情传播,进而导致社会重回封锁,造成经济需求再次出现断崖式下滑,并且极有可能进一步加剧供应链紧张等问题,全球股市、大宗商品甚至汇市都大幅下挫。在油价遭受重挫,以及美国联合多国协同释放战略石油储备的背景下,12月2日召开的OPEC+会议变得尤为重要。以色列、日本宣布锁国,另外多国限制部分航班,原油需求前景再度蒙上阴影,当前需关注变异病毒影响的持续性。
 
油价从成本端拖累原油系及其他化工品种。
 
 


农产品
棕榈油:受海外市场风险偏好快速下降的利空打压,商品整体氛围悲观,原油系品种集体重挫,抑制油脂的做多情绪。中长期供需偏紧并未改变,但是短期来看,消息面变数较大,高位震荡偏弱为主。
 
豆粕:美豆出口和南美天气继续干扰都价。此前油脂价格持续居高不下以及豆粕价格维持震荡,但近期油脂继续下滑,豆粕获得支撑,油脂价格的下跌给做空油粕比带来交易机会,进而利好豆粕。
 
生猪:消费端逐渐显现疲软,且猪企和规模场完成年度出栏任务较重的背景下,集中放量出栏预期升温,猪价跳水。短期来看,散户仍存观望情绪,加之西南、华南等区域腌腊消费高峰未止,现货价格或仍有反复;但12月是集团场出栏高峰,加之冻品出货压力犹存,现货高价下季节性需求持续性或不能维持,震荡偏弱为主。
 

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