宏观

股指：国内通胀数据超预期攀升，10月PPI涨幅扩大至13.5%，CPI同比增速回升至1.5%，其中非食品价格上涨对CPI的上涨影响较大。加之部分商品期货大幅下挫冲击市场情绪，北向资金午后大幅流出一定程度干扰盘面。经济下行确认，政策仍为边际改善，不过利空逐渐消化可能带来反弹机会。

 

金银：美国10月PPI同比上涨8.6%，创10年来最高涨幅，近几个月来，运输瓶颈、材料短缺和劳动力成本增加使价格全面飙升。供应链挑战预计持续到2022年，PPI的持续上涨预示着未来几个月CPI将进一步上涨。关注晚间10月美国CPI数据，当前通胀高企的情况下，贵金属或存在反弹机会。

 

沪铝：动力煤再度下挫，成本端走弱，拖累铝价走势。当前核算，全国铝企加权完全成本约为18669元/吨，最低为16225元/吨。河南和贵州产能受采暖季电力紧缺影响再降，预计供应端仍旧维持紧缺，若氧化铝、电煤后续企稳运行，成本线下方有一定支撑。

 

黑色

螺纹钢：供给端，唐山重污染天气二级响应解除，实际开工率恢复。需求端，雨雪较多，工地施工减慢，消费进入淡季。成本端，双焦、铁矿石价格重挫，钢价承压明显。当前部分企业接近盈亏边缘，同时存在基差修复需求，震荡为主。

 

铁矿石：粗钢压减政策推进，采暖季、冬奥会限产临近，生态环保部上周公布秋冬季大气污染综合治理方案，钢厂补库意愿不足，发改委再提大力推进非高炉炼铁技术，推进全废钢电炉工艺，均为铁矿需求埋下长期隐患。短期或超跌反弹，但中长期偏弱趋势不变。

 

焦炭：现货连续两轮提降落地，后续或仍有几轮提降，现货跌势顺畅背景下，尽管盘面超大贴水，但期货难以独立上涨，观望为主。

 

能化

原油：EIA短期能源展望报告，上调今年的原油需求预期，预期2022年全年供大于求，整体来看，EIA对四季度的价格相对乐观。美国白宫表示，今天不会宣布释放战略石油储备的计划，将继续与OPEC+合作提高原油供应。美国如果不靠实际行动，而是试图运用抛储预期来引导市场，并不能起到抑制油价的效果，近两周是美国最后的抛储时间窗口，如果不能兑现，油价将会重新由强势基本面主导，关注晚间EIA数据。

 

LPG：尽管国际原油上涨，但美国天然气暴跌逾8%，在境外天然气的拖累下，LPG重挫。近期山东地区仓单占比逐渐提升，LPG期价上方压力较大。

 

玻璃：国家对地产调控引起玻璃需求大幅走弱，同时供给端未有收缩，玻璃库存大幅累库，期现同步下跌。政策转变之前，玻璃难以上涨。