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(11月1日)期货速评 金银需关注美联储利率决议及非农就业数据
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(11月1日)期货速评 金银需关注美联储利率决议及非农就业数据

宏观
股指:随着年底财政支出力度逐渐加大,11月银行体系流动性可能得到财政资金投放的支持,同时预计央行将综合运用多种货币政策工具,满足金融机构资金需求,保持流动性合理宽裕,四季度仍有上涨机会。不过短期来看,制造业PMI在荣枯线以下继续回落,表明经济下行压力仍大,或呈现震荡偏弱格局。
 
金银:上周五美国公布9月PCE物价指数,创下多年新高,引发市场对美联储将采取强硬货币政策以遏制物价飙升的担忧,美元拉升,贵金属承压。本周关注10月非农就业数据,以及周四凌晨美联储公布利率决议,市场普遍认为美联储极大可能宣布缩减购债规模,缩减QE预期笼罩下,贵金属或波动加剧。
 
沪铜:国内需求,此前限电限产使得诸如地产、基建等与铜相关度高的板块出现较差的展望,需求或维系相对羸弱之格局。不过全球铜库存仍然处于极低水平,铜价或在7万一线震荡为主。


 
能化
原油:本周关注OPEC+会议是否提高增产额度,分析师认为,能源结构性紧缺与今年异常天气导致再生能源发电减少相关,若提高产量可能造成明年过剩,同时需考虑若解除伊朗制裁,将有130万桶/日左右的供应流入,预计不会轻易提高增产额度。不过假若美伊问题短期无法达成一致,预计将短线利好油价。
 
LPG:当前价格仍有一定利润,但随着进口成本大涨,下游深加工利润倒挂明显。旺季预期若逐步兑现,盘面或出现反弹。
 
甲醇:煤化工随着成本端坍塌,产业链进入利润再分配过程,目前MTO利润修复明显,一些烯烃工厂已恢复或者计划恢复当中,而甲醇工厂仍在亏损阶段,市场存在修复预期。恐慌情绪一定程度释放后,甲醇或触底反弹。


 
农产品
棕榈油:印尼暂停发放新油棕种植许可证的临时禁令已经期满,环保主义者呼吁延长该禁令以保护森林资源,若果真延长将导致棕榈油价格攀升。拜登近期或将继续推进绿色能源刺激政策,关注相关政策的落地与否。消费旺季来临,预计全球维持供应偏紧格局,油脂仍然强势。
 
生猪:此前因灌肠、腊肉等提前开启提振,猪价出现季节性消费回暖。不过提前开启意味着年底需求已被提前释放,后期或将面临消费透支带来的价格风险,生猪产能惯性增长压力犹存,且每次猪价反弹都会诱发冻品择机出库,四季度的消费旺季是冻品出库的最佳时机,冻品出库压力不减,当前仍处于猪周期下行阶段的筑底时期。
 
郑棉:各地限电限产政策有所放松,纺织厂、染厂复工复产比例增加,开机率上调,采购或增加。叠加外盘走势偏强,总体上新棉成本较高,盘面仍有支撑。
 

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