宏观

股指：黑色系期货再度跌停，股期联动明显，煤炭板块再度重挫。加之今日再现新股破发，干扰市场情绪，股指单边下行。成交量有所改善，市场风险偏好有所修复，中期仍然向好。不过短期来看，部分公司三季报不及预期，拖累相关板块，资金担忧经济下行压力加大，热点持续性整体较差，市场仍然承压。

 

金银：市场焦点在美联储11月2日至3日举行的货币政策会议，普遍预期美联储宣布削减购债，不过市场基本消化。加上目前通胀压力高企，在原油价格走高的情况下，通胀预期难以减弱，具有抗通胀属性的贵金属仍有支撑。

 

沪铝：煤炭继续暴跌，与能源价格关系紧密且社会库存持续累积的沪铝，跌幅领先。不过期价已跌至铝厂平均成本2万左右，加之贵州限产趋严，当地铝厂面临全停风险，海外能源品危机尚难言完全解除，下跌空间有限。

 

黑色

焦炭：昨日国务院印发2030年碳达峰行动方案，到2030年非化石能源消费比重达到25%左右，要求推动钢铁行业碳达峰，继续压减钢铁产能，大力推进非高炉炼铁技术示范，提升废钢资源回收利用水平，推行全废钢电炉供应等。推进非高炉、推行全废钢电炉等方案要求均大大降低未来对焦炭需求，盘面受政策扰动大。当前需关注成材端，若成材稳定，近月合约或反弹修复过高贴水，若成材疲弱，盘面或维持大贴水状态。

 

螺纹钢：原料端，受2030年碳达峰行动方案影响，盘面重挫双焦跌停。需求端，房地产投资延续下滑势头、基建投资乏力、表观消费低于近年同期水平，短期难有起色。

 

动力煤：煤炭库存处于历史低位，随着冷空气到来，煤炭供需问题解决需要时间。但在政策调控高压阶段，煤价难以持续上涨，建议观望。

 

能化

原油：API数据，上周原油库存增加230万桶超出预期，汽油增加50万桶，馏分油增加100万桶，均意外增加，油价下挫。不过，仍需关注伊核谈判，美国此前表示重启和协议谈判处于关键阶段。

 

玻璃：政策导向偏空，现货端支撑较弱，反应到盘面表现为深贴水，当前跌破成本线几百元，不宜追空。但上涨还需等待需求端地产融资环境改善，上游超预期冷修，震荡偏弱为主。

 

橡胶：越南核心主产区或遭受热带风暴影响，推升市场对冬季发生拉尼娜现象的担忧，天气炒作下沪胶拉涨。但是商品氛围悲观，化工品重挫背景下，沪胶缩减涨幅，需求低迷情况下，橡胶很难延续大幅上涨行情，谨慎。

 

农产品

生猪：国庆节前因担心节后猪价下跌，养殖户节前积极出栏，导致节后标猪出栏量减少，且春节前二次育肥量增加，国家冻肉售出3万吨成交火爆，均促成猪价短期反弹。尽管中长期来说供应压力仍然压制猪价，但短期或仍有上涨空间。

 

红枣：现阶段新枣陆续上市，现货价格深度贴水，消费端未有明显利好迹象时，期现价差存在回归至合理区间的预期。