(9月1日)期货速评 静待大小非农数据
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| (9月1日)期货速评 静待大小非农数据
宏观
股指：8月PMI数据回落令市场担忧经济下行压力增大。不过低估值蓝筹股大爆发，保险地产银行等全面上涨，IH大涨。而前期热门新能源等赛道资金获利了结，纷纷重挫。8月数据下滑更多因7月开始的本轮疫情使经济正常化遭遇严重挑战，中期前景不必过于悲观。不过短期指数难以大幅上行，震荡调整为主。
金银：当前市场聚焦周五公布的美国8月非农就业报告。周四晚间将公布美国8月ADP就业数据，如果数据再度逊于预期，美元可能再次遭受打压，从而推动金价上涨。
沪铝：国内经济下行风险加大，有色金属飘绿。同时国储抛铝，有所缓解短期市场上铝锭供应不足的压力，打击多头热情。但是供需缺口仍在，四季度边际去库的逻辑仍在，叠加四季度云南枯水期、海外长单买货需求等因素，铝价重心仍存上移空间。
黑色
螺纹钢：上周我的钢铁产存数据显示，全国钢材库存降幅环比有所扩大，但总消费量小幅增加，当前仍处于淡季尾声旺季未来的尴尬之地。短期，供需两弱，原材料铁矿石连续重挫，带动钢价下行。
铁矿石：东北地区限产落地，有9家钢厂表示已接到相关部门通知，“今年粗钢产量不高于去年”，预计铁水产量难有增量，铁矿入炉需求受到遏制，市场悲观情绪再起，带动期价下跌。中期，压产政策陆续落地，铁水产量逐步下降，未来仍有下降空间。不过短期，随着成材消费旺季到来，或存在反弹可能。
动力煤：供给端，陕西全运会影响安全检查加严，煤矿开工受到影响，主要进口国印度煤炭紧张、印尼主产区暴雨、叠加海运费高企价格倒挂，导致贸易商进口意愿不强。需求端，电厂日耗回落缓慢，冬储临近电厂补库压力加大。不过月初煤管票供应宽松，产量或有所增加，偏强震荡为主。
能化
原油：飓风“艾达”带来停水停电，对炼厂的损坏及管道等的影响修复时间未定，。市场预期供给端的恢复大概需要1周时间，而需求端炼厂的全面恢复则需要2~4周，意味着下周EIA原油库存数据可能大幅增加。当前需关注美联储9月议息会议、OPEC+
月度例会，以及今晚的EIA库存数据。
农产品
油脂：整体跟随外盘运行。随着气温下降，叠加四季度油脂消费旺季，需求端改善，使得菜油好于豆油好于棕榈油，9月可关注菜油豆油价差缩小，豆油棕榈油价差扩大等套利的布局机会。
豆类：因担心飓风导致的电力中断和给墨西哥湾作物设施带来的损害，将令出口放缓，美豆收跌，国内市场受累下跌。不过在风暴过后，进口量减少预期进一步支撑连粕价格。
苹果：随着新季富士上市时间窗口临近，市场对于供大于求格局难改的忧虑加剧。盘面资金博弈，波动加剧，弱势震荡为主。
玉米：近期黑龙江等地有少量新玉米收获上市，较常年提前10~15天，南方地区新季玉米上市量也逐步增加，加之进口玉米继续投放、国内稻谷和小麦持续补充，市场整体处于供大于求状态。即使有美玉米受飓风引发出口放缓忧虑存在，但难改薄弱基本面，维持偏弱运行。
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