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(8月16日)期货速评 数据低迷叠加疫情重燃,金银短期受到支撑
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(8月16日)期货速评 数据低迷叠加疫情重燃,金银短期受到支撑

宏观
股指:疫情叠加汛情,中国7月工业、投资、消费增速出现全面放缓,证实国内经济复苏动能放缓,干扰市场情绪。但是央行仅小幅缩量续作MLF超预期,彰显资金呵护意味,稳定市场预期,提供支撑。当前股市依然处于风格间和板块内的平衡过程中,并进入了政策观察期,市场重心将逐渐从成长向价值偏移,三大股指或分化。
 
金银:美国8月消费者信心指数降至2011年以来最低水平,缓解美联储鹰派言论的持续施压。美国疫情愈发严重,上周美元指数再度失守93一线,贵金属有望迎来一波震荡走高的行情。本周关注鲍威尔讲话、美联储会议纪要、美国零售销售数据。
 
沪铝:中美数据表现皆不如预期,拖累有色金属情绪。沪铝尽管面临国储铝逐步流入市场、消费淡季来临的利空,但当前国内库存及仓单仍处于相对低位,叠加西南地区限电持续干扰产能释放,基本面仍有支撑,震荡偏多为主。



黑色
螺纹钢:工业生产增速慢于预期,且国内建筑活动放缓,令价格承压。目前钢材淡季,虽限产预期带来支撑,但需求节奏也受到疫情影响而出现超预期低迷,短期维持供需双弱格局,震荡调整为主。
 
铁矿石:近期价格连续大幅下跌,市场阶段性消化钢厂减产带来的利空冲击,短期止跌回稳。但是中长期来看,消费端受限制,供给端缺乏故事,且近几个月来部分钢厂高炉投产计划不断推迟,产能退出相对顺利,基本面维持偏弱格局。
 
动力煤:安全事故一度干扰盘面情绪。港口降价情绪叠加疫情影响,煤价下挫,不过港口及终端库存偏低,预计下跌空间有限。另外,国际需求不错,外矿报价继续坚挺,不乏对国内煤价联动,后市仍有上涨可能。

原油
利多:美元指数小幅回调,宏观情绪短期改善。美国参议院通过1万亿美元的基建法案,推动美国成品油需求增加。
利空:中期原油涨势仍受到美国缩减QE预期的抑制。美国石油钻井平台大幅增加,打压市场气氛,美国白宫还一再敦促OPEC+开闸增产。变异病毒加速蔓延,全球新增确诊人数持续走高,多国加强封锁,严重影响复苏节奏。中国作为最大石油进口国原油,需求下调较多,中国买兴的回归仍需等待第4批原油配额,但中国进口配额管理日趋严格。主流机构一致下调了三季度以及全年的需求增幅预期。CFTC持仓报告,上周基金经理人减持美国原油期货及期权净多仓。
主流机构整体依旧维持了去库的基本判断,油价下方面临支撑,但同时缺乏上行推动力,宽幅震荡为主。



农产品
郑棉:国际市场极端天气频发,USDA报告利多,短期继续看多为主。但是主产国天气情况对新年度棉花生长仍有利多影响,随着价格进一步上涨,风险逐步累积,中期做好止盈准备。
 
红枣:现货市场部分投机客商出现囤货现象,期市看涨情绪浓厚。新季红枣减产较为明确,普遍观点认为减产在3~4成,后市仍有上涨空间。不过短期,1月合约刷新历史新高的同时缩量上涨,谨慎看多,9-1反套为主。
 
棕榈油:MPOB报告的利好基本消化,但马来西亚确诊病例持续走高,棕榈种植园劳动力短缺问题难以解决,复产遥遥无期。基本面仍然提供支撑,但阶段性见顶后,棕榈油高位震荡概率更大。


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