(8月9日)期货速评 靓丽非农叠加鹰派言论，金银重挫
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| (8月9日)期货速评 靓丽非农叠加鹰派言论，金银重挫
宏观
股指：尽管7月进出口数据略不及预期，但此前因过度解读政策产生的焦虑，正在被纠偏，相关板块带动指数反弹。中期，A股没有系统性风险，仍有上涨空间。短期，前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股，在中报季可能存在补跌风险，加上内部和外部宏观风险的扰动，将会增加A股短期的调整压力。
金银：上周五公布美国非农就业数据超预期，暗示经济在下半年保持强劲动能，变异病毒影响有限，加强对美联储缩减购债的预期，美指及美债收益率大幅上扬，金银破位下挫创新低。尽管盘面对强劲非农数据存在过激反应，但缺乏更多利多消息，基金持仓信心不足，价格暴跌打击市场人气，短期贵金属价格暂不乐观，不过下跌空间有限。
沪镍：美元指数走强，美联储收紧忧虑再度升温，有色金属集体走软。但是新能源和不锈钢产业链的旺盛表现对原料镍资源形成有利支撑，镍价跌幅有限，高位震荡为主。
黑色
螺纹钢：上周市场再度确认钢铁的限产情况，政策限产仍较有力。不过上周出炉的PMI数据显示需求前景不佳，铁矿石重挫令钢材成本下行，当前钢厂利润扩大，期货小幅升水，短期盘面上行驱动不足。
铁矿石：近期钢炼数据显示，铁水实际产量已出现实质性下降，钢厂限产政策并未松动，主力合约创8个半月新低。根据目前各城市发布的产量压减政策，下半年预计有3648万吨的计划减量，将造成粗钢日均产量同比下降10%，粗钢限产对铁矿石直接形成利空。
动力煤：提出纠正“运动式”减碳已过一周，在保供给政策、供应仍偏紧的情况下，当前电厂日耗仍处高位，且仍未达往年日耗高点，短期来看煤价支撑仍强。中期来看，随着逐步协调好减碳目标与当前经济现状的关系，煤价将恢复理性价位。
能化
原油：美国7月非农就业数据大好，部分美联储官员发表鹰派言论，缩减购债政策预期及美元指数走强施压大宗商品。亚洲尤其是中国的新疫情遏制措施，可能使全球燃料需求复苏受挫。未来的需求端仍是决定原油价格最终能否延续上行趋势的因素，如果需求增量跑不过OPEC+每日40万桶的供给增量，那么未来基本面将会由供应相对紧缺，逐步转变为供需的相对平衡，对价格的推升作用有限。
纯碱：月初纯碱企业调涨价格，市场低价货源难寻，现货市场整体走势淡稳。不过近期市场对光伏玻璃的需求产生疑虑，疫情加重消费量下滑的担忧，此前对需求乐观预期已充分反映在盘面，警惕高位回调风险。
农产品
豆一：黑龙江省储大豆拍卖继续进行，市场猜测国储大豆也可能拍卖，豆一承压回落。部分地区因疫情高速路封锁，湖北大豆及河南大豆逐步上市，供应增加，震荡偏弱为主。
苹果：苹果自身质量下滑，替代水果抢占市场份额，叠加疫情下消费需求不振，新果上市增加，供强需弱格局进一步强化，易跌难涨。
棕榈油：9月合约多头资金集聚，9月和1月合约价差创下新高，高基差之下，考虑到9月合约即将限仓，届时盘面或出现阶段性见顶。
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