(8月4日)期货速评 “小非农”ADP数据利多
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| (8月4日)期货速评 “小非农”ADP数据利多
宏观
股指：市场对于行业政策和外资流出的焦虑情绪，基本释放完毕，风险偏好有望提升。不过7月底、8月初多地发布出行限制，给暑假旺季提前按下暂停建，预计服务业需求将不可避免受到冲击。且股指连续上涨，抛压累积，短期面临上行压力。
金银：美国7月ADP就业人数录得增加33万人，数据为2月来新低，远低于预期值69.5万人、前值为69.2万人，数据支撑金价。关注周五公布美国非农就业数据，帮助衡量经济在疫情反复下复苏的程度，并决定美元与金银的下一步走势。
沪铜：近期公布的中美经济数据多数回落，叠加疫情忧虑增加，经济增长放缓忧虑升温，铜价弱势运行。美元指数偏弱震荡，等待非农数据出炉带来更多指引。
黑色
螺纹钢：上周政治局会议要求打破钢材价格上涨步调，不过本周一系列停、限产消息提振市场。分析师认为，减碳及压产政策的出发点并不相同，压产的目标、节奏及行业运行方向难以改变，钢材的供需优化已在路上，一切错杀终将被修复，待市场企稳后，钢材或出现修复式反弹。
焦炭：虽然近期煤炭增加供应的信号不断释放，但主产地优质焦煤资源依然偏紧，焦炭获得原料煤成本支撑的同时，环保限产政策令其在供需双降格局下实现紧平衡，下跌动能不足。
能化
原油：理论上7月的库存去化速度应比6月大，但API数据显示，实际去库力度不及预期，目前市场整体情绪仍显悲观，调整压力仍在。目前市场担忧体现在，一伊朗可能增加了走私原油的力度，二是中国可能从SPR中释放了更多的原油储备，但两者均属于表外供应，因此从数据层面难以监控，引发市场较大担忧。
纸浆：进入三季度，纸包行业将迎来业内历年来的金九银十阶段，届时市场需求和订单数量将会明显提升。8月过后，现货端尽管涨幅不大，依然引起下游包装产业较大反应，前日多家纸企再发涨价函，调整产品价格50~200元/吨不等，部分企业宣布择机停机。
农产品
豆油：豆油自身基本面对期价支撑仍有限，短期以跟随棕榈油为主。虽然上周国内大豆压榨量有所回落，但当下正处于油脂消费淡季，下游企业提货速度放缓，豆油库存继续上升，而现货基差则持续震荡回落，侧面反映现货市场供需偏宽松的格局。
苹果：10合约加速反弹，但基本面并未出现明显变化，盘面更多受到情绪和资金的扰动。后市随着苹果可销售时间越来越短，客商出货意愿明显增强，现货价格弱势波动，给期价带来压力，不过短期产区仍面临天气扰动，亦提供支撑，盘面宽幅震荡为主。
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