(8月3日)期货速评 中美数据不尽如人意,关注周五非农
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(8月3日)期货速评 中美数据不尽如人意,关注周五非农
宏观
股指:delta变种病毒在国内多省市扩散,盖过相关资金政策面的利好。近期监管政策收紧,推升担忧情绪,但政策关注经济下行和结构调整压力,未来可能趋于宽松。股指连续反弹后,市场抛压持续加大,上有顶下有底,近期股指宽幅震荡为主。
金银:目前市场或许仍对美联储何时开始缩减购债规模存在一定分歧,总体而言,在美元及美债收益率走低的情况下,贵金属呈现震荡并略微偏强的态势,关注本周五非农就业数据。
沪镍:近期黑色系大跌,国际原油下挫令工业品氛围悲观,有色金属疲弱。尽管面临“保供稳价”的利空,但目前镍库存仓单整体在低位,台风影响镍矿镍铁发运,供应趋紧格局延续,且新能源需求向好,国家支持新能源汽车发展,镍价在基本面支撑下仍然偏强。
黑色
螺纹钢:政治局会议要求保供稳价,引发黑色系跳水,加上需求端,国内各主要用钢行业普遍存在消费提前透支、基数逐步抬高的问题,下半年用钢需求增长将相应减弱。期货大跌、现货小跌的同时,期价高升水结构已得到修复,跌幅或逐渐收窄。
铁矿石:数据统计显示,45港铁矿石库存下降200万余吨,一定程度上提振今日矿价,但应警惕本周库存降幅较大,主要因为台风天气影响铁矿石入库,中长期仍需关注压产政策的推进,铁矿石入炉需求难言乐观。
焦炭:钢厂响应粗钢压减号召,影响焦价。但焦炭库存绝对值仍处于低位,去库空间不大,而现货端主产地环保检查及焦企亏损主动限产,导致焦炭供应收紧,由山西主要焦企开启的第1轮提涨已基本全面落地,期价韧性仍然较强。
能化
原油:7月美国制造业采购经理人指数从6月的60.6降至59.9,为今年1月以来最低值,7月财新中国制造业PMI下降至50.3,为去年5月以来最低,两国经济数据不尽人意,原油价受到拖累。油价潜在利空仍需关注,全球的疫情再次肆虐,包括中国在内防疫的压力陡然升级,各地发出防疫升级的警告,部分地区重启全面封锁政策,delta变异病毒影响全球经济,尤其对航空业的损害持续时间可能超出市场预期。近期需关注市场情绪是否进一步恶化。
玻璃:政治局会议强调大众商品保供稳价工作,整体商品多头氛围降温,继期货连续下挫,现货市场报价松动。不过目前09、01合约均处于贴水中,在后期基本面仍然强势之下,震荡偏强为主。
农产品
郑棉:Delta变种病毒在国内出现,蔓延多省市,一定程度打击多头信心。储备棉继续轮出,70万吨进口棉滑准税配额下发,考虑到其中流动性较强的一般贸易配额仅30万吨,且1%关税进口配额所剩无几,配额费用预期较高或令进口成本也不低。
生猪:需求端,高温天气限制终端市场消费,以至于屠企高价收猪意愿不强。供应端,受强降雨影响,部分地区低价猪源充斥市场,加之农业农村部盖章产能已恢复到正常年份水平,个别省份的存栏量甚至已经超过正常水平,产能的复苏也意味着供给面的宽松,且冻肉储备肉等库存压力较大,均给市场带来压力。
玉米:美国种植带天气忧虑升温,巴西也传出恶劣天气造成二茬玉米单产大幅将减产,外盘上涨影响传导至国内。不过,目前国内小麦替代比价优势依然明显,中储粮不断投放轮换粮及进口玉米,谷物进口节节攀升,玉米供需仍然偏宽松。
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