(7月16日)期货速评 耶伦称通胀是暂时的 金银震荡
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| (7月16日)期货速评 耶伦称通胀是暂时的 金银震荡
宏观
股指：此次降准的原因，一是7月15日有4000亿元MLF到期，这将回笼部分流动性，二是7月中下旬将迎来税期高峰。全面降准一定程度上有利于缓解经济下行压力，加之6月份金融数据超预期，A股短期走势仍较强。不过下半年A股风格或重新转为成长，国内利率的下行对于科技板块、创业板指数以及成长风格股票具有较强支撑。
金银：美国当周初请失业金人数为36万，再刷疫情以来新低，续请失业金人数下降意味着更多的美国人参与就业。耶伦称，通胀猛增的情况还会持续数月，利率将保持在温和水平，通胀是暂时的，该言论一定程度上打消了市场对于未来美联储在预计之外缩减购债规模的担忧。当前美联储官员说话多空分歧较大，贵金属维持震荡。
沪镍：菲律宾报道，前日新人民军在苏里高矿区烧毁了部分运输卡车和挖机，矿区扰动。下游不锈钢与新能源需求维持高位，钢厂限产消息刺激不锈钢价格屡创新高，镍价维持强势。
黑色
螺纹钢：江苏、浙江、广东等多地用电负荷创历史新高，频传供电紧张各行业错峰生产的消息。近日云南区域限电再起，政府下达限产指标，各钢厂纷纷检修限产。河南中北部钢铁企业已经陆续通知，其中安阳市钢铁产能占河南全省61%，此次限电对省内钢铁行业影响较大。不过需求总体没有向好迹象，加上期货盘面升水现货已达近几年极值水平，抑制盘面上行空间。
铁矿石：工信部表示，将配合相关部门做好大宗商品保供稳价工作，注意政策面风险。不过临近交割，盘面可能走基差收敛行情，当前期货价格贴水较大，易涨难跌。
动力煤：此前发改委投放1000万吨煤炭储备，今日午间发改委表示煤炭储备规模将进一步扩大，此外工信部表示做好大宗商品保供稳价，坚决打击哄抬价格行为，郑煤跳水。不过进入三伏天，全国普遍高温，居民用电负荷增加，耗煤用电需求增长，短期供需紧张局势难以扭转，基本面仍偏强。
能化
原油：OPEC+会议暂无进展，分析师预期结果仍是沙特部分让步达成新的协议，但供应增量如何有效控制最终、落地增量规模没有明确预期。此前美国不断暗示可能会放出委内瑞拉原油产量，最近又暗示可能放出伊朗的原油产量，同时OPEC+表明自己手里有足够武器来抑制油品的上行。
纯碱：供给，受高温天气影响，纯碱厂家开工率出现下降，个别企业货源供应偏紧，纯碱生产装置检修或逐步增加。需求，下游光伏玻璃产能跨越式发展，日用玻璃需求恢复性增长，伏法玻璃在产产能稳步提升。库存十连降，基本面向好态势不变。
甲醇：此前原油走势偏强，外盘天然气价格冲高，国内煤炭走势坚挺，均在成本端支撑甲醇价格。但近期发改委制定储备投放预案的，在政策面形成打压动力煤，甲醇由此回落，不过在煤制产业利润持续亏损下，成本端支撑仍将凸显。
农产品
棕榈油：目前价格已体现了低库存，未来油脂价格将继续维持高位，进一步上涨需要新作油料或棕榈油减产，就目前情况来看，整体减产概率不大，但增产与否存在变数，因受疫情影响，马来西亚劳动力短缺变得严重，预计未来高位震荡为主。
红枣：7月以来，新疆进入高温天气，个别区域浇水不及时，加大了红枣的落果情况，盘面热炒潜在的减产风险。不过前年同期也出现了高温天气，自然落果属正常现象，实质影响仍需观察。今年仓单量较去年明显增加，可看出产业逐渐开始对期货标准以及仓单流通的认可，但这增加了盘面压力，加之红枣09合约仓单不能转抛，反弹高度有限。
生猪：上半年我国生猪出栏量达到3.3亿头，明显超出历史平均水平，产能复苏迅猛，拉响生猪过剩警报。收储助长了养殖单位的抗价情绪，猪价止跌反弹，但季节性消费淡季持续向市场施压，反弹缺乏增仓配合，继续上行动力不足。
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