(7月15日)期货速评 鲍威尔发表鸽派讲话 提振金银
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(7月15日)期货速评 鲍威尔发表鸽派讲话 提振金银
宏观
股指:二季度GDP同比增长7.9%,两年平均增长5.5%,上半年GDP同比增长12.7%,两年平均增长5.3%。当前经济复苏呈现以下特点,经济动能从出口和房地产切换到消费和制造业投资,产业结构上高附加值和新经济新动能贡献加大,出口动能由发达国家向新兴经济体转移。国内经济复苏稳定,提振股市情绪。
金银:美联储主席鲍威尔表示,显著上升的通胀将回落,离美联储改变政策还有漫漫长路,鸽派声明利好贵金属。市场目前市场对美联储何时将改变现有货币政策导向,持续存在较大分歧,在此之下贵金属价格或仍处于偏震荡的格局之中。
沪铝:中国6月电解铝产量连续第2个月下滑,因云南省限制电力消费抑制产量,云南电解铝企业再度收到压减负荷的要求,企业原定8月恢复至正常生产水平的计划不能如期实现,甚至有再度停槽的风险。SMM统计的铝锭社库仍在下降,沪铝偏强运行。
黑色
螺纹钢:今日公布数据,投资增速延续温和增长,地产新开工面积单月增速回升,粗钢供应同比增速明显放缓,总供需有边际改善。但当前下游需求处于淡季,总体地产数据不佳,加上期货升水现货达近几年极值水平,盘面或过度乐观。
铁矿石:不及预期的GDP数据,增强了对中国将在较长一段时间内将政策利率维持在低水平的预期,并可能在下半年推出更多的结构性货币政策,提振矿价。国务院最新发生发现违规倒卖大宗商品线索,成立调查组一查到底。不过后期关注钢厂利润回升对原料的提振,以及临近交割的基差修复行情,深度贴水的9月合约仍然维持强势。
动力煤:消息称,国家发改委已提前制定储备投放预案,本次准备投放规模超过1000万吨,主要分布在全国各地的几十个储煤基地和有关港口,能够根据需要随时投放市场,消息令盘面跳水。尽管基本面超强,但政策面加大煤炭市场调控,加之交易所限制单日开仓数量,政策风险加大。
能化
原油:昨晚消息人士透露,OPEC+达成协议,阿联酋的石油产量基线将从目前约316万桶提高到365万桶/日,油价重挫。随后阿联酋能源部澄清,尚未与OPEC+达成协议,但未能挽回跌幅。有消息称,伊拉克也就减产基数的调整提出方案,在高油价的诱惑下,产油国之间的矛盾难以缓和,各个产油国都不希望自己的减产基数被定得过低而阻止增产的步伐。
EIA数据,尽管上周原油库存连续第8周下降,但汽油库存和精炼油库存大幅增加,单周数据偏向利空。市场担心美国原油库存下滑,不是因为需求回升,而是出口增加。美国原油产量增至1140万桶/日,为2020年5月以来最高水平,近期美国原油产量恢复的迹象比较明显,也带来供应端压力。
近期全球疫情出现了反复情况,多国单日新增确诊逼近甚至突破前高,世卫强调delta病毒扩散传播已成现实,市场对于原油需求恢复预期感到悲观。
农产品
豆粕:因担忧下周的干旱天气令美国中西部作物带部分地区的作物承压,美豆触及近两周高位,带动连粕上涨,同时担心进口成本上涨,转移到供需面偏紧的油脂品种。但是国内豆粕现货仍维持宽松格局,多地油厂因豆粕胀户停机,催提普遍,现货压力仍存。
生猪:整体产能来看供应依旧偏饱和,叠加目前消费不振,现货价格很难有大幅上涨,预计短期内现货价格依旧会偏弱。不过如有新的收储政策,消息可能令盘面小幅反弹。09合约临近交割,基差收敛压力增加,目前期价18000附近,现货15800附近。
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