(7月6日)期货速评 美国就业数据喜忧参半
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(7月6日)期货速评 美国就业数据喜忧参半
宏观
股指:今年A股企业业绩增速明显回升,预计非金融上市公司业绩增速或达30%左右,经历了估值切换,在业绩高增长的驱动下,当前A股估值基本处在历史中位数附近,中长期仍有支撑。不过受季节性因素及国内局部疫情等影响,6月官方制造业和非制造业PMI扩张速度均有所减弱,指数仍有向下调整空间。
金银:OPEC+仍未就增产达成一致协议,国际油价续创近三年来新高,而原油价格的走高提振了通胀。美国就业数据喜忧参半,缓解了投资者对更快政策收紧的担忧,美元疲软,美债收益率下降,亦支撑贵金属,关注周三公布FOMC 6月会议纪要。
沪镍:美元指数进一步走弱,有色金属重心持续上移。镍矿价格居高不下,由于镍铁厂的利润回升,对于镍矿采购需求增加,成本上升支撑镍价,下游不锈钢产销继续超预期,现货资源相对偏紧,硫酸镍需求持续旺盛。
黑色
螺纹钢:需求端,考虑到政府对于下半年经济过热担忧有限,预期相应的货币和财政政策维持相对宽松,短期专项债集中发放已显现稳中偏宽迹象。供给端,尽管大庆结束后钢厂复产,但唐山开始执行7月2日至12月31日的限产30%的政策,下半年压减粗钢产量的预期正在不断强化。钢材仍具备趋势性向上动能。
铁矿石:七一期间北方港口作业受限,钢厂铁矿库存大幅下降,大庆过后对原料有一定采购补库需求,短期矿价偏强运行。但是若全年压减粗钢的计划严格落地执行,铁矿供需局面将逐步转为供过于求,难以大幅向上。
能化
原油:OPEC+会议再次不欢而散,尚未就下次会议日期达成一致,成为2020年减产协议达成以来分歧最大的一次会议。不能达成协议意味着8月各国维持当前产量,市场主流预期的增产50万桶变成不增产,在当前需求端恢复情况下,OPEC+不增产,三季度的供给缺口持续扩大,油价获得阶段性做多的时间窗口,国际油价创下三年新高。
苯乙烯:化工品种跟随油价走强,但苯乙烯逆势重挫。因供应增加,装置重启,开工回升,港口库存累库攀升,码头货源供应宽裕。当前处于终端需求淡季,下游主流产品维持刚需采购,市场内抛压偏强,即使成本端强劲,仍不及累库忧虑。
农产品
棕榈油:因印度恢复购买精炼棕榈油,市场对强劲的出口需求持乐观态度,马棕上涨提振连棕,印度买家签订多达7万吨的精炼棕榈油订单,其中多数来自印尼。下半年依旧是强现实和弱预期的博弈,或将进入强现实逐步兑现而弱预期逐步展开的过程。
生猪:收储靴子落地,按照生猪标准体重250斤/头来计算,1吨猪肉相当于8头标猪,折算下来相当于消耗16万头标猪,现阶段大猪横行,一头大体重生猪的出肉量已接近两头标猪,折算下来只能消耗8万头大猪,2万吨的收储量显然让市场略感失望,不过短期仍可能在情绪上提振市场。
玉米:东北大型深加工企业停收现象逐渐增多,华北深加工企业也将进入季节性停工检修阶段,开机率继续下降。进口玉米集中到港,为市场增添下行动力,今年我国玉米进口量大幅增长。前5个月就超过去年的进口总量,今年进口量创记录,同时还进口了大量高粱、大麦、DDGS等替代品,进口粮源持续冲击国内玉米市场。
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