(6月29日)期货速评 美联储官员发表鹰派讲话
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| (6月29日)期货速评 美联储官员发表鹰派讲话
宏观
股指：在经济增速拐点显现、国内通胀压力有限的前提下，货币政策维持连续性、稳定性的必要性有所提升，资金面和经济基本面依然支撑A股。不过短期来看，连续上涨后市场上方抛压持续加大，半年末节点跨过后，央行持续加大短端流动性的必要性可能暂时降低。
金银：几位美联储官员发表鹰派讲话，令美元指数再度企稳，压制贵金属，关注本周即将公布的美国6月非农就业报告。在失业补助逐步撤出，叠加疫苗加快施打的影响下，就业处在修复大趋势中，近期外媒数据显示停发失业补助州申领失业金人数已有明显降低，未来实际利率易涨难跌，贵金属上方压力仍然较大。
沪镍：美元指数再次反弹，对工业品价格形成压制，沪镍回调。不过供给矛盾并不突出，当前国内沪镍仓单（交易所库存）下降至历史低位附近，伦镍升贴水自19年底以来再度转正，目前沪镍07合约持仓量较大，警惕挤仓风险。
黑色
螺纹钢：供给端产量相对较高，吨钢毛利亏损后钢厂出现减产迹象，加上党庆临近唐山等地限产，供给压力有所缓解。不过仍受限于淡季需求偏弱，累库预期增强，上方受高层保供稳价因素制约，震荡偏弱为主。
铁矿石：短期百年党庆临近，钢铁、煤炭领域纷纷开启1~2周的停产，且范围仍在扩大，铁矿石9月合约减仓，而远月持仓整体攀升。中期，若年初工信部全年压减粗钢的计划继续推行，叠加钢铁行业的产能产量双控趋严，下半年矿价难以上涨。
焦炭：发改委再谈煤炭价格不存在大幅上涨的基础，打击市场信心，唐山地区受高炉焖炉消息发酵，部分钢厂对焦炭涨价出现抵触情绪。但是贸易商观望导致18港库存继续下降，焦炭短期供需紧张。建党百年大庆之际，政策扰动，观望为主。
能化
原油：传播性更强的新冠病毒德尔塔变异株，令部分国家重启封锁措施，扰动油价，原油需求与恢复速度、幅度的不确定性仍存。另一油市焦点在7月1日OPEC+会议的结果，沙特和俄罗斯对原油增产进度的分歧早在前几次会议有所体现，近期俄罗斯考虑提议OPEC+增产，沙特表示市场仍然脆弱，只会谨慎恢复产量。不确定因素下愈发谨慎，避险需求增加，油价原油多头获利了结，油价高位回调压力持续累积。
纯碱：今日延续弱势，回调主要受原油成本端下行拖累，盘中获利抛压加大。不过当前基本面尚好，或对价格有一定支撑，纯碱连续7周去库，后市有库存持续下降预期，基本面向好态势不变。
纸浆：短期属于估值偏低加上宏观改善后的反弹，但纸张需求依然较弱，6月以来纸价大跌，下游纸厂利润也随之下降，开机率短期回升可能性较小，因此纸浆持续上涨的驱动并不强，压力仍在。
农产品
豆类：美国北部等地未来数月可能出现热浪的忧虑，给大豆市场带来支撑，天气预报显示加拿大本周天气炎热干燥，令干旱忧虑升温。
生猪：积压大猪出栏过半，收储即将启动，提振市场信心，养殖户的抵触情绪令猪价大幅反弹。不过缺乏增仓增量配合，继续上行动力略显不足，在产能恢复的大背景下，加上高温天气，大猪不适合压栏，养殖户依旧会继续卖出，企业库存压力仍然巨大。
玉米：热浪来袭预期令作物生长条件堪忧，叠加跌至5个月低位，出现低吸买盘，美玉米大幅飙升带动大连玉米摆脱震荡模式减仓上扬。不过国内东北产区迎来高温高湿天气，玉米霉变风险提高，东北多家大型玉米深加工企业处于停收状态，多重因素下，深加工企业玉米挂牌价明显下调。
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