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(6月28日)期货速评 本周关注非农数据
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(6月28日)期货速评 本周关注非农数据

宏观
股指:央行再度开展300亿元逆回购操作,资金面合理宽裕,支撑A股。国家统计局数据显示,受大宗商品价格上涨等因素影响,工业新增利润主要集中在上游采矿和原材料制造行业,下游行业成本压力不断加大,企业盈利不平衡状况突出。市场前期强势股调整压力正在上升,前期弱势股补涨开启,指数继续上行空间有限。
 
金银:美国五月核心PCE物价指数录得3.4%,创29年以来新高,不过符合预期,因为美联储认为基数效应放大这一趋势。仅仅宣布一天,拜登基础设施计划就面临共和党反悔的威胁。不过市场分析人士仍然认为,拜登通过争取两党共识推动基建法案落地,并以预算和解流程推动人力基础设施和税改法案通过,或是大概率事件。近几周comex贵金属净多仓减少,亦对贵金属市场情绪造成冲击,贵金属维持弱势。
 
沪镍:分析师认为,在美国6月非农数据公布之前,美元大概持稳。拜登基建计划大概通过,加上国内外不锈钢产量的超预期增加,大幅消耗了国内镍资源,整体供应紧张的情况短期内难以解决,镍价震荡偏强为主。



黑色
螺纹钢:短期限产难改钢材基本面转差,库存回升,加上利润不高,钢厂多停产炼钢生铁,甚至对外销售炼钢生铁,市场成交气氛偏淡,议价空间较大,成交价格重心下移。
 
铁矿石:供给端,铁矿事故和淡水河谷矿区关停,实际影响了8月中高品矿库存,部分支撑铁矿价格。但是政策端扰动不容忽视,上周中钢协指出近期形成了贸易商和矿山抬价、新加坡掉期、普氏指数三者的联动不断推高矿价达到了疯狂的程度,呼吁对国家有关部门在加强对国内贸易商铁矿石交易平台监管的同时,加强对境内外资贸易商的监管,海关对违规高价交易严格进行报关审查。基本面供需矛盾并不突出,下游钢材面临市场化减产检修的压力,加之淡季来临,对中长期矿价仍有压力。
 
动力煤:发改委表示,当前煤炭市场价格虽有反弹迹象,但主要是中长期合同以外的市场煤报价上涨,成交量较少,原因主要受迎峰度夏能源需求增长预期、部分煤矿停产等因素影响。对后市走势,表示随着夏季水电、太阳能发电增加以及煤炭产量和进口量增加,供需矛盾将趋于缓解,预计7月份煤价将进入下降通道。

能化
原油:鲍威尔重申不会仅仅因为担心即将到来的通胀而过快加息,而大概率通过的拜登1.2万亿基建法案旨在更新美国的道路、桥梁和高速公路并帮助刺激经济。将于7月1日召开的OPEC+会议成为市场焦点,沙特表示,由于市场仍然脆弱,OPEC+于本周开会时只会谨慎恢复产量,与俄罗斯意见存在分歧。
 
LPG:目前盘面存量注册仓单量较少,与盘面持仓量严重不匹配,空头虚盘比例过高,导致LPG短期内容易出现背离供需基本面的极端上行行情。
 
尿素:周末现货并未出现明显下滑,但早盘动力煤期货大幅走低,成本端松动预期令尿素异常疲弱。另一则消息,近日发改委、市场监管总局派出联合调研组赴河南河北两省开展专题调研,了解化肥期现货市场运行情况,亦打击尿素。



农产品
棕榈油:近期美元反弹人民币贬值,造成棕榈油进口利润恶化,国内采购减少,港口库存走低。但下周将有棕榈油船只陆续到港,且目前东南亚处于增产周期、印尼下调出口关税挤占马来西亚棕榈油市场,消费需求无明显好转,马来西亚全面封锁措施再次延长可能伤及棕榈油的消费量,价格仍然缺乏上行动力。
 
生猪:部分资金抄底给予期价强势反弹动力,且市场对二次育肥猪的抄底情绪逐步显现,导致市场出现抢猪行为。加之贸易商因冻肉库存积压而亏损严重,部分贸易商为出货冻肉而联合屠企故意抬高猪价。不过期货价格升水仍处于较高水平,后市容易反复。
 
玉米:空单止盈离场支撑玉米探底回升,但基本面压力重重,且上行缺乏增仓配合,继续上行动力略显不足。


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