大师：纸白银冲高回落，非农前横盘震荡（图）
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| 昨日美国方面公布“小非农”ADP数据，数据结果相较预期更差，使市场对周五将公布的非农数据同样产生悲观预期。不过数据公布后，在美指受预期变化影响跳水的同时，纸白银价格并未同时走强，而是选择了窄幅震荡整理收十字星，且今早开盘后又有小幅下跌。究其原因在于纸白银价格此前已然多次冲击短线分水岭，在缺乏非农数据的验证下暂难做出有效突破，短线回调是对空头压力的释放，后市仍有机会重新企稳上涨突破。 消息面： 人力资源服务公司ADP和预测机构Moody's Analytics周三(5月6日)公布的就业调查报告显示，美国4月私营部门就业人数增幅创15个月来最低水平，表现逊于市场预期，为连续两个月处于20万关口下方。具体数据显示，美国4月ADP就业人数增加16.9万，为2014年1月来最低水平；预期增加20万，前值由增加18.9万修正为增加17.5万。 根据ADP报告，食品制造业就业人数减少1000人，为2010年8月以来首次下降。制造业就业人数减少1万，为2010年1月以来最糟糕表现；服务业就业人数增加17万，为8个月来最小增幅。 ADP主席兼首席执行官Carlos Rodriguez称，4月ADP新增就业人数已经连续两个月处于20万关口下方，500员工以上的企业新增就业表现最差。 穆迪首席经济学家詹迪对于该数据表示，油价下跌与美元走强对新增就业构成压力，能源和制造业部门的新增就业人数在下跌，但预期这种跌势只是暂时的，就业将在今年夏季重拾增势。 ADP数据大幅不及预期，这打压市场对非农的乐观预期。彭博调查显示，市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人，前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查，此次非农数据的最低预期值为17.5万人，最高预期值为31.5万人，预期中值和平均值均为22.5万人。 技术面： 排除基本面因素不论，昨日纸白银走势符合预期，在此前连续多次冲击3.30~3.31一线关键阻力未果后，积压许久的空头压力开始逐渐释放，导致了承压回落的行情。按照我们此前的判断，在非农数据公布前，纸白银价格理应无法摆脱3.15~3.31两线震荡区间的束缚，而视“小非农”引导方向的不同，纸白银会选择对上方或下放区间做出测试，并在非农公布前回归至震荡中心位置附近。 而从隔夜情形来看，ADP数据暗示非农可能较为糟糕并利好纸白银，因此预计在周五前纸白银价格不存在探底3.15一线的风险，较大概率会在震荡区间的上游位置震荡，期间仍有机会再次冲击3.30~3.31阻力带，不过突破的机会不大。 目前纸白银各周期上技术指标仍然平缓运行于零轴附近，后市短线无论暴涨或跳水都暂时不会面临指标上的压力，为周五非农行情价格的突破做出良好铺垫。主观上我们仍较乐观看待多头方向的突破。 
图：纸白银周K线（参考指标MACD）
如上图所示，日内短线纸白银价格仍有进一步整理消化空头压力的需求，此后价格将在较窄范围内展开震荡，随着时间临近周五非农数据的公布，纸白银价格震荡区间将略有缩减，期间不排除再次上探3.30~3.31一线的可能性。非农数据公布后，若表现为与ADP一致，则届时纸白银价格有效突破阻力带为大概率事件。 具体操作策略如下： 1、短线若见纸白银价格回调至3.23一线附近，激进者可进场做多，性目标上看一线3.30~3.31附近，突破可继续持有。 2、近期若见纸白银价格上探至3.30~3.31一线附近不破，可进场做短空，需设置合理止损。 3、日内若见纸白银价格有效突破3.30~3.31一线，则在突破后可在首次回落至3.30下方后进场做短多。 第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间14:15监测数据，工行纸白银价格3.276元/克。 本文作者昨日白银价格分析请看：大师：纸白银价格震荡上行，短线仍区间震荡（图） |
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