美国和俄罗斯就缓和乌克兰紧张局势展开磋商，使得避险黄金在高位阻力前缺乏上行动能。周三总体维持小幅整理，纽约盘中受美国疲弱的经济数据推动一度小幅走高，最高触及1341.75美元/盎司，但未能进一步走高，表现为先扬后抑走势。美国COMEX-4月期金收涨2.4美元，结算价报每盎司1340.30美元。

作为非农数据参考的小非农美国2月ADP就业人数新增13.9万人，远不及预期的16万，前值也被自17.5万向下修正为12.7万。同时，ISM非制造业活动指数创下4年来低位51.6，其中就业分项指标为逾两年来首次跌破荣枯分界线。不过，美联储褐皮书认为，寒冷的天气拖累了经济复苏步伐，2月美联储大多数地区经济扩张，就业市场继续好转，但零售销售有所下滑，依然对经济前景保持乐观看法。从金价昨日自低点短暂走高，随后基本回吐涨幅来看，市场对美国经济前景并不悲观，除非后续数据与市场预期大幅相左，否则金价很难对数据作出过激反应。

本周后半段事件风险高潮迭起。日内首先关注到欧央行利率决议和乌克兰相关后续进展。欧元区2月通胀率持稳，暂时缓和了市场对于欧央行日内降息的预期，同时，欧元区本周公布的经济数据整体向好，也为欧央行采取更多宽松举措赢得更多时间。不过，仍不能排除欧央行先发制人的可能，任何超预期的措施都将可能引发欧元极大的动荡，作为美元对手的黄金与欧元走势的相关系数极高，应当给予重视。俄罗斯和乌克兰争端方面，日内欧盟将就乌克兰危机举行会议，会议若有意外的消息很有可能成为半路杀出的程咬金。数据则重点关注美国上周初期失业金人数，进一步为非农提供最新判断依据。

技术分析

黄金

日线图：依托5/10日均线进行整理，维持良好上行趋势，1350/60仍是关键阻力，而在大阴线后录得带较长上影线阴烛，日内若不能刷新隔夜高点1341.75则有下探20日均线风险。

4小时图：基本维持在1330-1340窄幅区间整理，随机指标暗示动能偏空。

小时图：在1342下方受阻，短线震荡略偏弱势。

综述：金价上行趋势面临1350/60考验，短线震荡偏弱，倾向观望。

白银

日线图：维持在前波升浪的38.2%和23.6%菲波回档（21-21.50）区间震荡，短线方向不明。

4小时图：窄幅整理，随机指标有回落迹象。

小时图：多空双方并无明显优势，连续的十字星走势纠结。

综述：银价在上行走势的回调整理阶段，21-21.5区间不破可暂时观望。

    第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间11:42监测数据，工行纸白银价格4.153元/克。
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