白银价格进入新的下跌趋势

悲观派认为，在上周美联储宣布正式缩减QE开始后的24个小时里，白银价格持续下跌，几近前期低点18.8附近。大部分投行分析师认为，未来白银价格还将迎来连续下跌，市场会有更多卖盘涌入，这在一定程度上奠定了熊市的延续。

美联储的货币政策构成了对白银的下行压制，同时美联储强化前瞻指引，继续维持宽松离场，但由于未下调6.5%失业率门槛，令投资者感受到了加息门槛渐近。随着美国经济持续好转，美联储将在明年年底彻底结束QE，并将与2015年开始加息，如果美联储政策回归正常，那么白银的日子将并不好过。

未来走强的美国经济和正常的货币政策，将令黄金和白银的避险地位下降，最终支撑金银价格的或仅仅是商品属性，这却不足以支撑价格长期在一个很高的水平，有分析人士认为，随着黄金白银丧失避险追求者，他的商品属性被市场重点关注，未来该属性可能导致投资者在成本价格上下投资黄金和白银。

目前全球对白银评估的成本价格不定，其中全球平均白银成本价格大约在11-12美元/盎司，换算成人民币大约在2-2.3之间。若价格持续下跌，不排除白银价格长期走势向成本价格靠拢的可能性，换句话说，未来价格若跌到2-2.3元附近也不足为奇，届时可能在此附近会迎来长期的震荡走势。

白银价格将有望重归涨势

另外，乐观的一派并不这么认为，随着08年到13年的QE1-QE4，市场货币量激增，白银价格的成本也水涨船高，同时QE虽然即将结束，但美国较差的财政赤字短期内很难摆脱，且未来美国经济也无法重归2000年以前的强势，美元将长期下跌下去，这是一个历史规律。一旦这种情况被投资者认可，黄金白银或重获青睐。

由此可见基本面对于未来白银价格存在诸多不确定性，多空两派各执一词，到底趋势是跌是涨，还需技术面得以验证。可以这么说，只要白银价格不跌破3.5,就有机会重新回归涨势。从8月到12月，白银价格始终维持震荡，这4个月的震荡行情可以视之为构筑底部的过程。
 

本周由于圣诞节来临，市场波动预计不大。建议投资者在日线震荡框内的18.8~20.5做单，如19做多，20.3做空，破震荡框损单。趋势背离的情况，都必然有大行情，要么背离反弹，要么加大趋势破背离。所有本周内的损单必须严格执行。尤其是下收18.8，多单必走。而反弹过19.7，空单必须平，如有机会靠近20.3，则可空，损在20.6即可。震荡框外只宜跟风做单向，不锁单，不抄底。

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