一、基本面概述  

（一）市场热点追踪

美联储上周宣布削减宽松规模，令美元指数录得有效升势。一系列强劲的经济数据及预算案的进展令美联储最终选择在12月的货币政策会议上将原本850亿美元/月的宽松规模削减至750亿美元/月。此决定略早于市场预期，各机构原本预计美联储削减宽松的时点将是在明年1月或3月。

最新的调查显示，本周有超过45%的分析师认为白银价格会继续下跌，在接受调查的37位市场人士中，23为做出了回应，其中8人看涨，10人看跌，5人看平，占比分别为34.8%，45%和19.2%。市场人士包括交易员、投资银行、期货交易员和技术分析师。
 

（二）12月20日基本面重点信息回顾

1、美国商务部(DOC)12月20日公布的数据显示，美国三季度GDP终值年化季率增长4.1%，创2011年四季度以来的最高涨幅，预期增长3.6%，初值增长3.6%，二季度终值增长2.5%。

2、标准普尔评级12月20日宣布剥夺欧盟最高主权评级，因指地区凝聚力较弱且财政状况已日趋恶化。标普宣布将欧盟长期主权债信评级从原先最高的AAA调降至AA+，同时维持欧盟短期主权债信评级在A-1+，前景为稳定。

3、日本央行(BOJ)12月20日维持货币政策和经济评估不变，该行认为大规模刺激政策的效果正向经济其他行业扩散，从而刺激经济温和复苏。

4、唯一对美联储(Fed)缩减购债规模持反对态度的票委、波士顿联储主席罗森格伦12月20日表示，美联储在撤走量化宽松政策(QE)这一决定上应该更有耐心,美联储在处置此事上“走火”了。

（三）12月23日基本面重点信息前瞻

日本 天皇诞辰 市场休市

二、技术面解析   

（1）由于周K线、日K线全面形成空头排列格局，要求240分钟K线的5周期、10周期、20周期必须完全上行并多头排列。换算成60分钟K线，就要求5小时、10小时、20小时、60小时实现完全上行并多头排列，且上涨幅度不是很大。

（2）下行的60小时均线压制局面很难被打破。

（3）上周五美国公布GDP数据后，白银不跌反涨，这种反常局面很难持续。

2、下一步操作策略

（1）短线逢高做空为主

（2）短线具体点位操作策略：短线反弹3840-3850附近做空（纸白银3.81附近） ，止损3870上方。

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