周五，美国11月新增非农就业20.3万人，失业率为7.0%，远超市场预期。今年6月，伯南克提出了7%的失业率目标，当时他依据的是5月7.6%的失业率数据。此后，失业率下降速度远超联储预期：7月为7.4%，8月为7.3%。9月，联储意外宣布不缩减QE。之后的新闻发布会上，当被问及3个月前提出的7%的失业率目标时，伯南克称，联储的货币政策是依据整体劳动力市场的改善情况，不会基于单一经济数据。自去年起，联储称，若通胀水平依旧停滞不前，在失业率下降至6.5%以前，短期利率将维持在0附近。如今，失业率越来越接近6.5%，联储必须马上决定，当失业率触及6.5%的门槛值时，他们将采取何种行动。一部分官员认为，联储可能下调失业率门槛至6%，使市场确信长期利率将维持在低位相当一段时间。另一部分官员认为，联储下调门槛值可能会带来声誉风险。10月FOMC会议纪要显示，联储官员们对此尚未达成一致。今年6月，伯南克给出了暂时的时间表：当失业率降至7%时，联储将结束QE。当时联储官员们估计7%的失业率目标将于2014年中期实现。

对于市场方面普遍预计美联储可能从3月开始缩减购债。由于美国目前债务上限问题还没有得到完善的解决，个人认为近期美国在12月份缩减QE计划可能为零。所以建议投资者把精力集中于白银的技术面。

基本面的模糊，带来行情短暂难以走出一个单边的趋势行情，将维持一个多空焦灼的震荡行情。从技术面来看，一个小的三角形整理正在形成，周初维持在区间运行，而随后将向上小幅上测阻力，下方则维持低点抬高，但我们看上方的高点也不能太乐观。

日内建议可以价格3780---3900区间操作（纸白银3.73-3.85），高抛低吸，止损则维持在50点，止盈看80—100点。

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