2013年白银价格走势图

因强劲的美国经济数据为美联储何时开始缩减刺激计划带来不确定性，促使纽约商品交易所白银期货合约价格11月22日连续第五天下跌，交投最活跃的12月交割的白银期货跌至每盎司19.862美元，周跌幅为4.17%，创出9月13日以来最大单周跌幅。

由于11月20日发布的美联储10月份货币政策会议纪要暗示，美联储可能会在近几个内开始削减量化宽松规模，而日本央行仍有可能继续实施大规模货币刺激措施。美元兑日元汇率突破了1美元兑换101日元的关键点位，上升至4年半来最高水平。这些因素都促使包括白银在内的大宗商品交易下跌。

美国劳工部11月21日公布的数据显示，美国首次申请失业救济人数连续第六周下滑，降至近两个月来最低水平。美国经济数据好于市场预期，打压纽约银价下挫。

由于实货需求令人失望，且白银支持上市交易基金的持仓量继续下跌，也令银价受压。

此外，本月美股持续上涨，从白银市场分流了部分资金，而通胀却没有多大上涨，因此喜欢逢低买入白银的投资者并没有进入银市。截至11月22日收盘时，银价今年累计下跌34.70%。

市场分析师认为，近年来美联储每月850亿美元购债计划令投资者转投白银，以对冲宽松措施可能引发的通胀风险。但随着美国经济企稳且通胀水平温和，美联储缩减购债计划的可能性日益上升，投资者开始撤离白银市场。11月20日公布的数据显示，美国10月份消费者价格指数（CPI）升幅创4年来最低水平，再次证明通胀水平依然较低。由于目前国际局势动荡因素和金融风险减少，白银作为贵金属的避险属性遭到削弱，这是白银期价下挫的主要原因。

展望后市，因部分交易员感恩节（11月28日）休假，美国期货市场本周成交量可能下降。从技术层面分析，白银仍然处于下行趋势，但每盎司19美元上下可能是白银近期下挫的一个支撑位。此外，一些投资者不想对美联储收紧量化宽松货币政策的预期有过度反应，或将导致白银价格维持弱势整理走势。

从整体趋势来分析，今年为白银大熊市，后市若美联储完成缩减QE，白银价格有望重新企稳反转，随着下跌的延续，下跌的动能会越来越小。

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