短短几个星期内，原油、黄金两大商品龙头品种相继重挫。从5月初至今，国际原油价格跌近10%，国际黄金价格跌近5%，领跌整个商品市场。受此影响，基本金属和其他工业品也出现了一定程度的下跌。业内人士表示，欧债问题是此轮下跌的主要原因，而实体经济需求不足也是导致龙头倒下的因素。但由于美国和中国两大经济体的经济政策尚显积极，因此商品市场整体下挫的空间有限，后市将维持弱势震荡。

　　原油黄金相继“倒下”

　　一向强势的原油价格终于在进入5月之后出现了崩跌，从5月1日至今，纽约原油价格下跌9.08%，最大跌幅超过10%。尤其是5月2日和3日，原油价格连续两个交易日出现大幅下挫，一举跌破了100美元大关。截至昨日，原油价格已经跌到97美元以下，创出了3个月以来的新低。

　　而一直在1600美元上方支撑的黄金价格也终于支撑不住，在5月8日出现了单日2.11%的跌幅，一举跌破1600大关，并失去了多条重要均线的支撑，后市依然面临严峻的下跌压力。

　　在原油和黄金的影响下，LME的基本金属也摇摇欲坠，尽管伦铜等品种较为抗跌，但也走出了接近5%的跌幅。可以说，整体工业品都面临“转熊”的危险。

　　“欧债危机是本轮掉头向下的核心因素。”中证期货副总经理景川表示，一方面是希腊债务危机因为政府更迭问题而突然恶化，并蔓延到西班牙和意大利；二是法国大选结果使得市场担忧加剧，奥朗德的当选令市场对法国未来处置危机的方式产生怀疑。在这两个因素的打击下，欧元下挫而美元上涨，直接引发了商品的下跌。恰逢此时，美国公布原油库存增加，显示原油消费明显不足，因此导致了原油的突然失守。

　　业内人士表示，原油崩跌后，恐慌情绪传导到了黄金。“作为避险工具的黄金，今年更多地表现为商品属性，而市场的恐慌程度还没有到最坏的程度，因此黄金的避险功能一时半会也体现不出，只能承压下跌。”景川说。

　　商品市场或进入弱势

　　进入5月份以来，整体工业品格局也出现了弱势。从国内角度看，沪铜跌幅接近2%，其他金属也出现了下跌。而能源化工的下跌则更为明显，例如上海橡胶跌幅达4.24%，大连PVC跌幅达2.07%，郑州PTA跌幅达1.72%。另外，日本橡胶、纽约白银等品种也出现了较大幅度下跌。

　　“抛开欧债危机的话，其实世界经济格局并不算坏。”景川表示，美国实行的经济政策是积极的，至少不会对实体经济产生打击，而中国的宽松已经在悄悄进行了，中美两个大经济体的宏观面决定了商品不会面临“灭顶之灾”。虽然短期呈现弱势，但是下跌空间也不会很大。

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