我们在之前的集中提及白银跟股市之间的关系。今天，我们认为重新探讨白银/黄金比亦是一件有趣的事。不过，正式探讨之前，我们先研究一下黄金及白银近期的价格。
 
    上周四，白银在这2年内获得连续6天最大的涨幅，而上周五白银在盘前交易中再度攀升，触及月内的新高，全球最大白银ETF基金iShares白银信托（SLV ETF)亦上升至4个月以来的新高。
 
    路透社的报道指出黄金于上周四延续其涨势，并触及3周的新高，市场期望美联储暂时不会缩减有利于期货的购债计划，促使全球最大黄金ETF基金GLD ETF于上周两度上升。
 
    7月份美国生产物价指数维持不变，令美联储更加忧虑目前通胀过低的情况，显示美国央行可能在通胀走高（以官方数据为准）后才停止经济刺激计划。
 
    上述情况会对白银/黄金比造成什么影响？从而会为黄金及白银走势带来什么结果？先看看下图，探讨黄金及白银之间的关系，这可能为两者将来的走势带来启示。
 

 
    白银表现出色可能是你密切留意的地方。白银看似主导黄金走势，上几次市场价格大幅下跌前，白银都比黄金表现出色。当有疑问时，最好回到最初，简单查探一下以前的纪录，找出跟目前情况相似的事件。
 
    白银/黄金比录得明显升幅，足以推动相对强弱指数上升并突破70的水平。有时候突破此水平可能给于我们一点启示，不过目前并没有。我们仔细翻查过去5年相对强弱指数突破70的纪录，发现有50%显示黄金上升，亦有50%显示黄金下跌。因此，我们难以推测近期白银强势的启示。
 
    我们并不是跟你分析没有结果的事件，不过这次例外，最近市场热烈讨论白银强势一事，我们希望读者能够参考我们撰写的分析，自己比较近期的市况。
 
    白银/黄金比的图表其实有一点蛮有意思，我们可以运用目前的市况跟2008年9月市场大挫前的时期比较。白银/黄金比率在上涨调整（持续的跌势开始前）期间上升，当时上升的幅度跟近期的升幅十分相似。因此，我们能够证实近期的白银强势跟2008年的相似。
 
    我们不能肯定目前白银的强势代表白银已经触底，事实上白银仍未突破长期阻力线，长期趋势仍然下跌。

    总结而言，近期白银的强势令前景乐观，不过我们可见跟目前跌幅相似的走势，便是在价格大幅急挫前夕。白银表现异常强劲，但事实证明目前白银跟黄金之间的关系与2008年9月的一样。因此，白银强势并不代表贵金属价格将会上升，至少目前没有这种迹象。
 
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