机构:白银中线走强难改长期熊市格局
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| 前言 能量积聚到一定时候是要爆发的！8月12日—8月16日当周，国内现货白银品种天通银全周上涨13.17%，收盘于4596，8月16日当天最高触及4642，创下该交易品种自2009年9月1日上市以来最大单周涨幅！至此，经过6周左右的筑底过程，天通银6月28日创下的3620低点至少被确认为中期底部，中线上涨态势将得以持续，这既是市场的运行逻辑使然，更是基本面变化所决定的！根据西方主流媒体的判断，以美国、欧洲为代表的发达经济体将走出金融危机以来经济衰退局面，而以中国为代表的新兴经济体将进入减速周期。 那么，我们该如何看待国际财经基本面下一步走向，进而如何预判白银下一步价格走势呢？对于这些问题，我们必须将市场趋势与基本面走向相结合，这样才能作出相对科学合理的判断。 每当行情处于转折之际，市场往往表现出极大的非理性 今年4月上旬，天通银跌破5650这一重要整理平台后一度曾反抽至5700下方，看似转机就要出现，但随着塞浦路斯打算出售部分国库黄金这一利空消息出笼，天通银在4月12日、4月15日两个交易日内暴跌近1000点，创下30年来最大短线跌幅，市场非理性达到登峰造极程度。如果单论消息本身价值，像塞浦路斯售金简直就是小事一桩，但市场主力偏要把“小事化大”，称塞浦路斯问题预示整个欧元区前景暗淡，天通银岂有不暴跌之理？ 8月中旬天通银单周暴涨13.17%，相比于8月7日低点3804，7个交易日最高涨幅高达22%。这一次，西方主流媒体突然高调唱好美国和欧洲经济，认为发达经济体即将走出金融危机以来的经济衰退局面，同时高调唱空以中国为代表的新兴经济体。谈到这里，投资者或许仍对一个问题有些困惑，按照贵金属价格通常的运行逻辑，既然美国经济好转美元就会走强，天通银应该下跌才对。何况美联储9月开始退出QE是大概率事件。然而，白银的工业属性明显强过金融属性，欧美经济复苏将提升白银的工业需求，白银价格并不缺乏上涨理由。当然，这次天通银上涨又一次把市场的非理性暴露得淋漓尽致。特别是北京时间8月15日20时30分左右，美国公布的系列经济数据可谓好坏不一，8月10日当周初请失业金显著优于预期，7月消费者物价指数也是完全符合市场预期，但美国8月纽约联储制造业指数不及预期。上述数据公布之初，天通银从4370横盘整理平台附近迅速下跌至4312，大有一举击穿4300之势。然而，天通银却从4312开始反弹，很快便涨至4370上方，完全抵消了初请失业金人数的利空影响，并将4370作为新的上攻起点，于北京时间8月16日凌晨发起疯狂上涨行情，半小时内从4370附近涨至4598，这种疯涨同样不是基本面能解释清楚的。即使考虑埃及流血冲突话题，也不能构成基本面根本性因素。 利用基本面把握贵金属行情，必须善于抓住主要矛盾 目前，主流观点认为考虑到美国经济复苏不稳定，美联储或许对QE退出时机会重新考虑。对此，国发贵重金属研究员认为，美元与贵金属是此消彼涨的关系，退出QE肯定会巩固美元的地位，进而实现美国经济再度雄居全球统治地位的目标，这对黄金白银长线走势一定是利空。也可能有人会说，退出QE话题说得太久了，就算9月份如期退出也是“利空出尽为利好”。事实远非这样简单，退出QE之后美联储会将加息提上日程，这才是要害所在。就在8月16日，美国达拉斯联储主席理查德-费舍尔表示，美国国债价格近期的大幅下跌是因为市场已经认识到，美联储的资产采购项目不会永远进行下去；改善中的经济状况也是国债价格下跌的一个原因。这位联储官员讲话中虽然没有提到加息话题，但美国债券市场的反应能说明一定问题，如果仅仅担心QE退出债券市场或许没有必要做出强烈反应。综上所述，面对8月16日当周黄金白银大涨，国发贵金属研究员给出的结论是中线走强难改长期熊市格局。 国发贵金属研究员 张胜 查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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