2月16日机构对金融市场观点汇总
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2月16日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总： 1.美银调查：美国科技股看空程度创十六年之最，现金最受偏爱 ①美国银行的最新调查显示，基金经理们准备迎接美联储激进地收紧政策，对科技股的看跌程度创下了近16年以来之最。 ②根据2月4日至10日进行的这项调查，对科技板块的净配置降至了2006年8月以来的最低。多数受访者在上周四美国通胀报告前给出回应，该数据显示美国通胀极为火热，促使投资者预计2022年美联储将总计加息七次。 ③在央行准备应对通胀之际，紧张的投资者迅速削减对增长股的押注，此类押注在过去10年令标普500指数上涨。利率走高冲击了价格较高的科技股，科技股根据未来的增长预期进行估值。 ④虽然在调查中，做多美国科技股仍然是最为拥挤的交易，该趋势也已持续了超过两年，但对此交易的信念正在减退，从上月的39%降至了2月份的28%。 ⑤由Michael Hartnett牵头的美银策略师表示，总体股票配置已经大幅下降，不到三分之一的客户做多股票，1月份为过半。同时，现金被认为是最受偏爱的资产，净配置达38%。 ⑥央行立场鹰派连续第三个月被视为最大的尾部风险，前两大为通胀和资产泡沫。持续的俄罗斯—乌克兰冲突位列第五 2.美银：标普500跌破3700点，美联储才会出手救市； ①美银周二公布的最新基金经理调查显示，标普500指数需要跌入熊市，美联储才会出手救市； ②约有30%的受访者表示，标普500指数需要跌至3698点，所谓的“美联储看跌期权”才会实现，意味着较周二收盘4471.07点将下跌17%，为2020年12月以来的最低水平 3.渣打：油价已经高到足以抑制需求增长的程度； ①渣打分析师Emily Ashford和Paul Horsnell在报告中指出，原油价格已经“高到足以显著降低需求增长的程度”。布伦特原油期货周二报约93美元/桶左右。该行对OPEC原油需求增幅的预期从8月份的150万桶/日降至了4.4万桶/日； ②OPEC尚无需担心高油价的影响，但是在渣打看来，影响已经开始显现。在我们看来，影响已经显现，需求增幅可能会下降，2022年和2023年美国的供应将意外地多 4.奥地利JBC能源咨询公司：油气价格在新的一周或将出现剧烈波动； 奥地利JBC能源咨询公司表示，俄罗斯是全球主要油气出口国，如果与乌克兰发生冲突或受到西方制裁，其油气出口将受到影响，这是已经陷于供应紧张的市场无法消化的。在形势如此紧张的情况下，油气价格在新的一周或将出现剧烈波动 5.花旗银行表示，美国和伊朗的协议将在短期内和2022年年底对油价造成不利影响 6.石油公司的高管看涨能源价格； ①TotalEnergies首席执行官Patrick Pouyanne最近在评论欧洲能源成本现状时对媒体表示:“油价仍将居高不下。” ②大宗商品巨头维托尔(Vitol)亚洲业务主管Mike Miller也表达了同样的看法。本月早些时候，Miller指出，全球原油库存较低，闲置产能有限，是他预计油价仍将上涨的原因； ③英国石油(BP)的首席执行官Bernard Looney也预计能源价格将上涨。他认为今年原油供应可能进一步下降，从而支撑油价交投于每桶90美元以上 7.德国商业银行大幅上调上半年油价预测； ①德商银行预计第二季度油价仍将大幅上涨至85美元/桶（之前为75美元）； ②就本季度而言，该行预计布伦特原油价格将达到90美元/桶（之前预计为80美元）； ③德商银行表示，闲置产能下降意味着今年下半年油价将高于此前预期，达到80美元/桶 8.美银称日元或进一步走软，因各国都争相让本币升值； ①美国银行分析师表示，经济基本面疲软、通胀相对较低以及鸽派日本央行可能会导致日元走势落后于其他国家货币； ②策略师Shusuke Yamada和Izumi Devalier周二发布报告称，日本决策者青睐维持日元稳定以抵消进口价格上涨的影响。但随着美联储开始收紧货币政策以给经济降温，其他一些发达市场央行可能会支持本国汇率走强，从而会促使其他货币兑日元走高； ③他们写道，随着美联储即将加息，促使其他央行上调利率以防止本币意外贬值，日本经济/通胀基本面的相对疲软以及缺乏适当紧缩周期的势头可能导致美元兑日元过度走强； ④日元虽已是某些衡量指标中最被低估的发达市场货币之一，但其尚未从近期的跌势中反弹。日元兑美元在2022年已经贬值约0.6％，延续去年大跌逾10％的走势，目前接近五年低点 9.世界银行经济学家：美联储应尽快果断地收紧货币政策； ①世行首席经济学家Reinhart表示，考虑到供应冲击，不断上升的通货膨胀不太可能是暂时的； ②Reinhart还称，考虑到对通货膨胀的担忧，美联储应该尽快果断地收紧货币政策 10.Pendal Group Ltd：为降低通胀，美联储可能会超预期加息； ①Pendal Group Ltd的资产管理经理Vimal Gor表示，鉴于通胀压力强于央行官员预期，并且政策设置处于极其宽松的状态，美联储的加息速度可能会比市场反应的的预期还快； ②Gor表示，美联储官员似乎很担心，力图避免重蹈1960年代的覆辙，当时美联储远远落后于形势，被迫进行了一系列的加息和降息，最终导致通胀失控。他说，美联储有可能以加息50个基点拉开序幕，然后紧接着再进行一次同等幅度的加息； ③Gor周二在接受采访时说，美联储的鹰派立场明显比市场预期的要强，而且有个问题是他们可能会更进一步，因为通胀形势远比他们希望的局面严峻得多，而且政策仍然非常宽松，在可预见的未来，感觉我们就像是在债券熊市中，这是由通胀上升和更多央行行动所推动的 11.荷兰国际银行：铁矿石价格暴跌预示着澳元前景不妙； 铁矿石价格暴跌超10%，澳元成为日内亚盘表现最糟糕的G10国家货币，后续恐继续承压。当前政策信息很明确，不希望经济复苏带动大宗商品价格又一次大幅上涨，限制了铁矿石的上行潜力。我行预期铁矿石价格继续逐步下行，至今年年底有望跌破100美元/吨，澳元料将承压 12.澳洲联邦银行：将澳洲联储首次加息时间预测提前至6月； 澳洲联邦银行已将其澳洲联储首次加息时间预测从8月份提前至6月份，并预计今年年底官方现金利率将从目前的0.10%升至1.00%。澳洲联储低估了近期的核心通货膨胀率，在年中之前将需要制定紧缩的政策。澳洲联邦银行对澳大利亚第一季度核心CPI的初步估计为1.2%，季率年化率将达到3.5%，六个月年化率为4.4% 13.野村证券：美联储3月料加息50个基点，美元上涨空间有限； ①野村证券预期美联储3月FOMC会议将加息50个基点，目前市场定价美联储3月加息47个基点，年内累计加息近7次； ②野村证券偏向于做多美元头寸已经有一段时间，但现在从利率的角度来看，美元的上行空间变得更加有限 14.多哈银行CEO预计美联储将进行3-4次加息，警告称市场正在进行投机活动 |
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