基本面方面：上周美国公布的经济数据整体向好。其中素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据为连续第三个月录得增长。这可能会强化2019年底经济保持温和增长步伐的观点。除此之外，周内公布的初请失业金人数和美国1月费城联储制造业指数均表现亮眼，这为美元增长奠定基础。除此之外，美伊局势缓和，但仍有小摩擦发生；特朗普遭遇弹劾风险。上述事件帮助市场拥有一定的避险买盘，为金银缓和跌势奠定基础。本周最重要的公告将来自定于做出利率决定的三家主要央行。日本央行、加拿大央行和欧洲央行将分别于本周二、周三、周四公布利率决议。另外，2020世界经济论坛年会暨达沃斯论坛将于1月21-24日举行。今日市场消息略为清淡，且日内将迎来马丁路德金日，晚间美盘休市。

今日白银短线策略：白银短线走势有望向上冲击更强阻力4.03（18.3）、4.09（18.6）形成上图所示Y浪反弹，而后并不排除走势继续维持2浪回调的可能性，当2浪回调完全运行结束后，走势将迎来第3浪主趋势拉升。目前建议投资者仍保持回调中分批布局多单的策略，激进者继续采取回调中分批3~4分（0.15~0.2）的方式补仓多单，近期在阻力位4.03（18.3）、4.09（18.6）附近可部分获利减仓；投资者亦可重点在3.91~3.94（17.75~17.9）加仓多单，目标看至4.03（18.3）、4.09（18.6）附近。与此同时，仍然保留部分仓位，埋伏于Z浪低点的3.83（17.4）和3.76（17.05）。近期整体策略以顺势分批布局多单为主。（上述策略为“网格策略”，以顺势行情为基础，在调整中分批布局）。

白银中长线分析：

中线投资者可将仓位分成两份，其一采取激进式布局策略，部分仓位可尝试回调中分批3~4分（0.15~0.2）的方式买入多单；另一部分中线仓位则注意在支撑位3.89（17.65）、3.83（17.4）、3.76（17.05）几线分批加仓多单，中线目标看至前期高点4.33（19.6）被突破。
 

白银短线策略：（主趋势上涨背景下，在银价回调中采取分批加仓多单的方式布局）。

1.激进者可继续采取回调中分批3~4分（0.15~0.2）的方式补仓多单，短线目标看至4.03（18.3）、4.09（18.6）。

2.投资者近期可在3.91~3.94（17.75~17.9）补仓多单，短线目标看至4.03（18.3）、4.09（18.6）两线阻力获利离场。另外，仍然在Z浪低点支撑位3.83（17.4）、3.76（17.05）重点埋伏多单，为下一轮主趋势第3浪上涨奠定基础。

3.当前主趋势处于看涨格局，一旦2浪回调形态运行完毕，则走势将开启第3浪主趋势上涨。故而操作上应以顺势分批布局多单的策略为主。

4.波段投资者可参考策略1和策略2分批进场操作。

从日线走势形态和能量分析，推测白银近期反弹后，仍有向下回踩强支撑的预期。即短期走势并不具备直接开启第3浪主趋势拉升的条件。如下图所示为白银日线走势图，红色箭头仍为主趋势形态，绿色箭头所示为当前2浪回调。伴随近期回调的出现，其所对应的动能指标（白色圈）出现了快速收量，尽管上周整体行情小幅反弹，但能量仍处于收量不足的状态，这暗示市场买盘力量并未完全汇聚完毕。走势反弹释放多头力量后，行情仍存在向下回踩更强支撑蓄力的可能性。与此同时，蓝线和黄线所示分别为上升通道和日切线，后市银价仍有向下回踩上述支撑线的预期。

今日下方关键支3.9（17.65）、3.83（17.4）、3.76（17.05）。今日上方关键阻力4.03（18.3）、4.09（18.6）、4.16（18.9）、4.33（19.6）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价（国际白银，也称伦敦银），投资者可自行换算成各自白银投资品种。