北京时间周四(12月12日)凌晨03:00，美联储决议显示维持利率不变，并暗示在经济稳健的情况下，2020年整年将按兵不动，在大选之年保持观望。委员会认为，当前的货币政策立场适宜支持经济活动的持续扩张，强劲的劳动力市场，并推动通胀率接近委员会2％的对称性目标。点阵图显示2020年将按兵不动，释放鸽派信号；美联储主席鲍维尔也称如要加息，需要看到通胀有持续性的明显上涨；鲍维尔讲话后，利率期货显示2020年的加息预期降为零，这给金价提供上涨机会，一度触及1478.97美元/盎司。

 

　　10年期美债收益率跌破1.8%，美元下挫，美国股市小幅走高。投资者正在消化美联储的利率声明及主席鲍威尔的记者会发言。其中包括鲍威尔称，美联储或许将考虑扩大与储备金管理相关的国债购买行动，必要时纳入附息国债以缓解货币市场流动性压力，需要大幅且持续的通胀上升才会升息。

 

　　除非经济前景改变，否则货币政策料仍然适宜

 

　　这是美联储自5月以来首次全体委员投票一致。联储表示，将继续监测经济数据，观察经济前景变化，“包括全球发展形势和低迷的通货膨胀压力”。官员们还在声明中删除了有关经济前景仍存“不确定性”的语句。

 

　　鲍威尔告诉记者，如果接下来的经济数据能继续证实美联储的经济展望，那么现在的货币政策立场可能仍将是适宜的。他说，“眼下的经济和货币政策立场都处于良好状态。”

 

　　在连续三次降息缓和了对经济减速的担忧后，市场普遍预测美联储将维持联邦基金利率目标区间在1.5%-1.75%不变。尽管中美尚未达成贸易协议，英国周四大选前脱欧前景存疑，全球经济前景低迷，但官员们预测，货币政策仍将支持未来几年的经济增长。

 

　　联邦公开市场委员会在声明中重申，经济活动一直以“温和”的速度增长，就业增长“稳健”。创纪录的美国经济扩张已进入第11年，这一趋势推动失业降至1969年以来的最低水平，不过通胀率未能持续达到美联储2%的目标。

 

　　美联储官员发布新季度预测，2020年继续按兵不动

 

　　到2020年底，联邦基金利率的预估中值为1.6％，2021年为1.9％，2022年为2.1％。13名官员预计明年利率将保持不变，四名官员认为适宜升息。

 

　　预计到2020年末，失业率将达到3.5％，与现在的水平相同。长期失业率预计为4.1％，低于9月预测的4.2％；预计2020年经济增长2％，2021年增长1.9％，均与上次的预测持平；预计2021年的通货膨胀率将达到2％，与之前的预测相同。

 

　　虽然工厂活动指标显示该领域经济下滑，但美联储官员表示，他们认为消费支出将持续拉动经济增长。美国薪资增长的速度快于通胀，雇主继续增加工作岗位，11月非农就业人数增加266,000人。经济学家预计，美国明年经济增长会放缓，但仍接近长期趋势。

 

　　美联储加息担忧缓解，黄金延续涨势

 

　　现货黄金延续涨势，此前美联储暗示将保持美国的利率不变，减轻了交易员对明年利率攀升风险的担忧。

 

　　期货交易员的定价显示，他们预计到2021年上半年美联储将降息25个基点。利率升高会降低黄金的吸引力，因为黄金不会创造利息。尽管金价今年迄今上涨了约15%，但从9月创下的六年高位下跌了逾5%。

 

　　ED&F Man Capital Markets的分析师Edward Meir指出，“黄金乐见利率走低，不过利率没有上升的事实可能被解读为利好。 他们可能看起来没那么鹰派，也给市场带来了进一步宽松的希望。”

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