昨日市场依然聚焦全球贸易局势的变化，美国总统特朗普在伦敦与一同出席北约峰会的德国总理默克尔会面时重申，与中国的贸易谈判有进展，双方在取消关税方面的分歧收窄。市场风险偏好情绪回暖，美股在连跌三日后触底反弹。美元指数连续第五日收低，因美ADP及ISM非制造业PMI等经济数据走弱，金银同样表现疲弱。

 

  原油方面，油价强势走高，创近两个月最大涨幅，中美贸易磋商取得进展提升了市场风险偏好，而EIA原油库存降幅超预期同样利好油价表现。本周市场焦点，美国最新非农报告自然是重中之重，而澳洲联储及加拿大央行议息，亦可适当关注。

 

  数据方面，在美国，预计初请略减，贸易逆差稍微收窄，工厂订单止跌回升，耐用品订单终值不作修正，非农就业人口向好，失业率持平，时薪增速轻微加快，密歇根大学消费者信心小幅增强，批发库存终值持平。预计加拿大IVEY季调后PMI依旧疲弱，失业率保持高企。在欧洲，预计欧元区三季度GDP终值持平，零售销售表现欠佳;德国工业产出有所复苏。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。

 

  黄金技术上，4H图呈区间内宽幅震荡的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储暗示降息周期暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价承压走低，中美贸易局势存在不确定性，欧美贸易局势恶化，避险买盘推动金价造好。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1466及1450附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1487及重要整数1500附近。

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