在美联储如预期实施年内第三次降息并暗示降息周期将暂停后，市场目光重新回到中美首阶段贸易协议的进展以及美国经济增长前景上。由于智利取消举办APEC峰会，美国总统特朗普表示中美将很快宣布签署贸易协议的新地点，但有报道指出中方将不会在最棘手问题上让步，为贸易协议能否顺利签订打上了问号，此外美国众议院投票通过了弹劾总统调查程序，美国制造业PMI表现疲软，市场担心政治不确定性仍会困扰美国经济前景，美股普跌，市场风险偏好情绪明显回落。美元指数震荡走低，触及10月21日以来最低水平，同时创出2018年1月以来最大单月跌幅，金银相继大涨，金价重返千五大关上方。

 

  原油方面，油价连续第四日下跌，收盘险守54美元关口，创下近三周来的最大跌幅，沙特石油供应在恢复正常水平后仍持续增长，美国经济数据表现欠佳，中美贸易协议签订存在不确定性，均利空油价。本周市场焦点，除重磅的美联储议息外，加拿大及日本央行亦将先后举行议息会议;美国最新非农报告以及GDP、核心PCE等重磅数据发布，以及英国脱欧、中美贸易局势的最新进展。

 

  数据方面，在美国，预计非农就业人口或明显减少，失业率小幅上升，时薪增长稍微提速，ISM制造业PMI有所反弹，营建支出轻微增长。在欧洲，预计英国制造业PMI震荡上行。在亚太区，预计中国财新制造业PMI勉强维持在荣枯线上;预计日本失业率大致持平。

 

  黄金技术上，4H图呈宽幅区间内的上下拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后刷新年内高点，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，金价急跌后大举回升。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年下半年转向连续三次降息，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1524及1536附近。

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