上周五市场聚焦英国脱欧的最新进展，有报道称英国政界人士可能缓和他们的脱欧立场，英镑走势强劲，英国首相约翰逊即将于欧盟主席容克会面并商谈脱欧议题，随着消息面的发酵，英镑的波动性或将进一步加剧。美国8月零售销售增幅超过预期，显示消费者支出稳健，10年期美债收益率创三年最大单周涨幅，收益率曲线趋陡，市场风险偏好有所抬升，投资者纷纷下调美联储年内降息幅度的预期。美元指数震荡走低，一度触及8月13日以来的最低点，但仍保持盘踞在98关口上方，金银遭遇抛售潮而重挫，银价跌幅尤甚，周末沙特炼厂遇袭，避险买盘推动金银强势反弹。

 

  原油方面，油价震荡偏软，承压于55美元关口下方，OPEC与IEA均对石油市场的前景感到悲观，认为OPEC+减产的努力在很大程度上被美国产量的增长所抵消;在周末传来沙特石油设施遭武装袭击的消息，沙特阿美约一半的产能受到影响而暂停运作，相当于全球每日石油供应量的5%，油价本周大幅高开至61美元附近。本周的重头戏，自然是非美联储重磅议息莫属，此外日本和英国央行议息，英国首相约翰逊与欧盟主席容克举行脱欧会谈，英国工党举行为期五天的会议，中东地缘政治局势等，亦值得关注。

 

  数据方面，在美国，预计工业产出止跌回升，NAHB房产市场指数稍微下行，新屋开工增加，营建许可略微减少，美联储或顺应市场预期降息25个基点，但措辞上未必过分偏向鸽派，初请略有减少，谘商会领先指标走低，成屋销售状况差强人意。预计加拿大CPI变化不大，零售销售小幅增长。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气状况持续低迷，CPI终值持平，消费者信心持续回落;德国ZEW经济景气状况欠佳，PPI变化不大;英国零售物价指数小幅下滑，CPI与PPI均有不同程度的走弱，零售销售由升转跌，工业订单差值有所收窄，英国央行按兵不动。在亚太区，预计中国社会消费品零售总额大致持平，规模以上工业增加值略有下降，城镇固定资产投资小幅上升;日本央行维持负利率政策，CPI表现低迷。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。

 

  黄金技术上，4H图呈震荡走低，此前金价在1450上方遇阻回落，随后特朗普再次挑起贸易争端，金价冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后，美ISM制造业PMI意外跌破荣枯线，美元重挫助推金价飙涨，金价顺势刷新年内高点，中美拟于10月初举行高级别贸易谈判，贸易紧张局势逐渐降温，金价重挫，欧银降息并重启QE，中东局势骤然趋紧，金价波动加剧。日图呈震荡上行，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1517及1535附近。

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