欧洲央行和美联储即将先后举行货币政策会议，由于对会议的鸽派预期占优，投资者对风险资产的兴趣持续升温，加上市场憧憬中美贸易谈判取得积极进展，美国10年期国债收益率创出一个月新高，美股涨跌互现，道琼斯指数顽强录得连续第五个交易日上涨。美元指数小幅反弹，但仍受制于98.5水平附近的阻力，金银持续走弱，银价在18美元关口上方摇摇欲坠。

 

  原油方面，油价先扬后抑，58美元关口得而复失，油价曾跟随股市行情向好，但美国总统特朗普解雇了他最鹰派的顾问之一博尔顿，博尔顿给石油市场带来的风险溢价消失，加上EIA短期能源展望报告偏悲观，造成油价回落，此外API原油库存骤降700多万桶，推动油价尾盘回升。本周市场焦点，欧洲央行议息，目前市场预期欧洲央行存款利率将下调10个基点，并宣布重启资产购买计划，这意味着负利率政策或将深化;此外，OPEC和非OPEC产油国部长级观察委员会开会，亦值得关注。

 

  数据方面，在美国，在欧洲预计JOLTs职位空缺有所减少，CPI和PPI均略有下滑，批发库存终值持平，初请略增，进口物价下滑，零售销售增长微弱，密歇根大学消费者信心稍微好转，营运库存变化不大。在欧洲，预计欧元区工业产出回暖，欧洲央行或加强量化宽松;德国CPI终值持平;法国CPI终值持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。

 

  黄金技术上，4H图呈区间宽幅震荡，此前金价在几番冲击后突破年内高位，但在1450上方遇阻回落，随后特朗普再次挑起贸易争端，金价冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后，美ISM制造业PMI意外跌破荣枯线，美元重挫助推金价飙涨，金价顺势刷新年内高点，中美拟于10月初举行高级别贸易谈判，金价重挫。日图呈震荡上行，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年7月底则是逾十年来首次降息，鲍威尔表示是政策的“中期调整”，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1480及1463附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1500及前期高位1517附近。

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