一、行情综述

 

　　上周现货黄金开盘于1526.24美元/盎司，最高触及1557.10，最低到达1502.46，收盘于1506.58，跌幅0.91%，现货白银开盘于18.38美元/盎司，最高触及19.65，最低到达17.94，收盘于18.16，跌幅1.04%，上金所黄金TD开盘于353.10元/千克，最高触及360.70，最低到346.96，收盘于347.74，跌幅1.63%，上金所白银TD开盘于4510元/克，最高触及4810，最低到达4350，收盘于4383，跌幅2.81%，美国10月原油合约收56.73美元/桶，涨幅2.85%，离岸人民币兑美元收7.1060，跌幅0.78%，美元指数收98.42，跌幅0.41%，道琼斯指数收26797.46，涨幅1.49%

 

　　二、上周数据回顾及展望

 

　　(1)ETF数据以及CFTC持仓(持续更新中)

 

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上周增加11.44吨，当前持仓量为889.75吨。

 

　　全球最大白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上周减少48.19吨，当前持仓量为12024.75吨。

 

　　截止至2019年09月03日当周，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，CFTC黄金投机性持仓合计增加3709张，其中多头增仓2776张，空头减仓933张，现总持仓为300547张。CFTC黄金套保类(天然空头)净空头增持3935张，现总持仓为-337741张。

 

　　(2)贵金属利好因素

 

　　中国8月财新制造业PMI实际值50.4，预期值49.8，前值49.9

 

　　美国8月ISM制造业PMI实际值49.1，预期值51.2，前值51.2

 

　　美国7月贸易帐(亿美元)实际值-540，预期值-534，前值-555

 

　　美国截至8月31日当周初请失业金人数(万)实际值21.7，预期值21.5，前值21.6

 

　　美国截至8月31日当周初请失业金人数四周均值(万)实际值21.63，前值21.45

 

　　美国7月耐用品订单月率终值(%)实际值2，预期值2.1，前值2.1

 

　　美国8月季调后非农就业人口变动(万)实际值13，预期值16，前值15.9

 

　　(3)贵金属利空因素

 

　　美国8月Markit制造业PMI终值实际值50.3，预期值50，前值49.9

 

　　美国8月ADP就业人数(万)实际值19.5，预期值14.8，前值14.2

 

　　美国8月ISM非制造业PMI实际值56.4，预期值54，前值53.7

 

　　美国7月工厂订单月率(%)实际值1.4，预期值1.0，前值0.5

 

　　德国7月季调后工业产出月率(%)实际值-0.6，预期值0.4，前值-1.5

 

　　(4)国际政经方面

 

　　据新华社报道称，英国议会上院6日通过一项旨在阻止“无协议脱欧”的法案，该法案将在呈交女王伊丽莎白二世签署后成为法律。这一法案的通过，意味着在法律层面，英国首相约翰逊将不能实行“无协议脱欧”。此间观察人士认为，除非英国在10月19日欧盟峰会结束之前与欧盟达成新的“脱欧”协议，否则约翰逊将不得不寻求欧盟同意推迟“脱欧”。

 

　　据搜狐报道称，美联储主席鲍威尔上周六凌晨重申，FOMC将继续采取适宜的行动，以维持经济扩张。美国与全球经济最有可能的情形是温和增长。贸易不确定性意味着，部分企业正在搁置投资。企业界向我们大量地提到不确定性问题。美联储永远不会置评贸易政策。我们并不预计美国将走向经济衰退。据中新网报道称，9月9日缓引外媒称，伊朗原子能组织主席萨利希8日表示，伊朗不必履行自己的核协议承诺，因为欧盟国家没有履行其承诺。伊朗核问题负责人萨利希表示，由于欧洲签署国未能履行协议的承诺，伊朗有权“逐步降低”其在2015年核协议下的承诺。萨利希8日在德黑兰与联合国国际原子能机构(IAEA)总干事科内尔 费鲁塔举行会谈，讨论伊朗核计划。会后，萨利希发表了上述言论。

 

　　(5)贵金属总结以及展望

 

　　上周贵金属自高位遇阻有所回落，录得较大幅度回撤，周线呈连阴，有初步见顶可能，介因前期我们一再有所提示的超买状态叠加实际利率的回升对金价的掣肘之力；非农的利好一度被鲍威尔乐观的经济表态所覆盖，从而导致金价在非农弱于预期的数据支撑下的反弹又无迹寻形，但由于英国脱欧的不确定性扰动，以及利率端的减息预期悬而未决或仍将进一步支撑中期金市。

 

　　此外从CFTC和黄金ETF持仓看，投机盘高位换手率增加，但整体多头持仓并未削弱，市场依然青睐黄金等避险类品种。

 

　　盘面上看，金价短线预期将在1500美元/盎司整数关口上方做进一步动能调节，不排除意外回落考验1492美元/盎司一线支撑，这一线正好对应前期起涨点，有效阻力包括但不限于1528/1515美元/盎司，建议参考支撑位轻仓买入为主。

 

　　(7)本周关注欧银决议、脱欧局势进展、美国CPI数据和零售销售数据。同时随着近期多国央行可能会出台刺激措施，在国际贸易局势有所缓解的情况下令市场偏好回升，因而支撑股市施压黄金。因此市场还需关注央行动向和股市走势。此外国际贸易局势也是关键的影响因素。

 

　　三、技术面分析

 

　　1、美元指数

 

　　

 

　　美元指数周线图显示，上周收一根带上下影线小阴星，结合形态看，有初步遇阻可能，但多条均线亦起到支撑作用，上有阻力下有支撑的格局将价格引入横盘，等待进一步方向性指引，中期需密切关注100-96.6区域的突破，短期看99-98区域震荡。

 

　　2、现货黄金

 

　　

 

　　现货黄金周线图显示，上周收较长上影线阴星，呈连阴状态，有初步见顶可能，超买迹象有所缓和，RSI现读数为77.37，MACD指标红柱缩量，显示上涨过程中出现调整，短线关注整数关口1500美元/盎司的承接力度，不排除意外回落考验1492一线支撑，上方防守看1415/1428，参考支撑位轻仓买入为主，短线操作为主。

 

　　3、现货白银

 

　　

 

　　现货白银周线图显示，上周收较长上影线阴星，随着金银比的触底回升，加剧了白银的抛压，图形上看比金价要弱很多，这一方面是基于前期金银跨品种套利盘的拆仓所致，另一方面白银的实际需求还是以对冲为主，80%的避险属性在经济前瞻乐观条件下削减更快，其工业需求并未完全显现或有滞后迹象。上档重要阻力18.63/19，下档关键支撑包括但不限于18/17.5美元/盎司，建议抄底的朋友暂时先观望为宜，可适量逢高沽空。

 

　　四、操作建议

 

　　1、现货黄金：中线看涨，短线参考日内买入策略为主。

 

　　2、现货白银：中线看涨，短线参考日内可适量沽空策略为主。

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