上周五纸白银价格维持震荡整理走势轻微回落。本周市场有望再次聆听美联储主席伯南克的讲话，预计或无太多新意。预计纸白银短线可能继续维持上升势头。

上周五，欧元区5月工业产出月率下降0.3%，预期下降0.2%，前值修正为上升0.5%，初值上升0.4%；年率下降1.3%，一如预期，前值确认为下降0.6%。

国际评级机构惠誉将法国债信评级调降一个级距至AA+，评级展望为稳定，该机构指出法国债务前景恶化且经济环境不确定。

数据显示，美国6月PPI月率上升0.8%，创2012年9月以来最大升幅，预期上升0.5%，前值上升0.5%；年率上升2.5%，创逾一年最大升幅，预期上升2.1%，前值上升1.7%。

美国7月密歇根大学消费者信心指数初值降至83.9，预期为升至85.0，6月终值为84.1。表明消费者对于美国经济的前景的信心有所下降。

美联储理事兼费城联储主席普罗索表示，美联储应当向公众发出针对未来政策前景的明确信号，并承诺在失业率一旦降低到6.5%以下后就立刻启动加息周期。圣路易斯联储主席布拉德则指出，美国债市收益率近期出现了意外大幅走高的状况，但这却并没有得到宏观经济数据以及通胀率数据状况的佐证，因而，债市投资者对美国前景的看法可能已过于乐观。

美联储理事兼旧金山联储主席威廉姆斯再度针对美联储当前的政策措施取向发表了立场强硬的看法，并回击了外界的质疑。

展望本周，市场将有机会再次聆听美联储主席伯南克的讲话。但预计本次讲话将不会与上周的语调有太多偏差。同时，美联储褐皮书报告可能会反映出美联储对当前美国经济的看法。倘若进一步强调美国经济温和复苏，则会提升收紧货币政策的预期，从而提振美元市场人气。此外，美国6月零售销售、6月新屋开工等数据会向市场证明美联储的观点是否具有说服力。

白银上周五温和回落。继续关注重要阻力位20.25，银价只有成功突破该位才可打开上升空间。否则仍将维持偏弱走势。白银价格下方支撑在18.65。

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