股市

 

 

美国股市创两个月最大跌幅，而两年期国债收益率上涨，因为美联储主席鲍威尔降低了市场人士对美联储十多年来首次降息后将继续放松政策的希望。标普500指数盘中一度下跌1.8%。鲍威尔表示降息25个基点是“中期调整”，令市场猜测美联储未必处于宽松周期的开始；不过，随着鲍威尔表示美联储未排除进一步降息，标普500指数反弹，收盘下跌1.1%。

 

商品

 

金价周三大跌，现货黄金一度重挫近20美元，刷新近二周低点至1410.69美元/盎司；此前美联储自2008年以来首次降息，但因市场消化了降息的影响，且美联储没有给出鸽派的前景展望，未能令投资者感到振奋。

 

美联储主席鲍威尔称此举旨在“防范下行风险”，而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。满地可银行基本金属及贵金属衍生品交易主管Tai Wong称，市场一直在寻求鸽派降息，但没有出现，声明中的措辞并没有强烈暗示未来将降息，尽管大门是敞开的。

 

油价周三冲高回落，此前触及两周高点，随后受鲍威尔讲话影响大幅走低。美国能源信息管理局的数据显示，上周美国原油库存减少850万桶，为连续第七周减少。虽然美联储十年来首次降息，但鲍威尔称，这并不必然是货币政策宽松周期的开始，美元上扬，这通常不利于油价走势。

 

外汇

 

美元周三大涨，美元指数创2017年5月以来新高至98.69；因美联储主席鲍威尔表示周三的降息是对下行风险的保险性行动，是周期中期的政策调整而不是长期宽松政策的开始。美元兑G-10货币几乎全线上涨，只有英镑兑美元略微走强，因美联储的鹰派降息让未来降息不太确定，推高了美元。

 

美联储一如预期降息25个基点，以扶助经济抵御包括全球经济疲弱在内的风险。但在随后的新闻发布会上，鲍威尔表示，他将此次降息视为“此轮周期内的一次政策调整”，而非一系列降息的开始，美联储未来的决定将取决于数据和风险情况。Schwab Center for Financial Research固定收益主管Collin Martin表示，美联储暗示在决定政策时将以数据为依据，但市场消化了更为鸽派的前景预期，而美联储今日的决定并不是建立在这样的预期之上。

 

鲍威尔的这番讲话颠覆了一些市场人士的预期，他们原本预计美联储会确认将进一步降息。此前一天，交易员曾预测，今年年底前降息三次的可能性为35%。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch工具，周三下午这一可能性降至12%。加拿大帝国商业银行首席外汇策略师Bipan Rai指出，需要进行大量的重新定价，战术性做多美元，美元多头头寸是“一种摆脱外汇承险的手段，直至安全”。

 

在鲍威尔表示降息并不一定是宽松周期的开始之后，美元指数略微收窄涨幅。美国总统特朗普表示，鲍威尔“让我们失望了”，市场希望听到鲍威尔称，美联储正开始“漫长而激进的降息周期”。特朗普已经多次批评美联储和主席鲍威尔在帮助他的政府促进经济增长方面做得不够。

 

欧元兑美元跌0.71%至1.1076，盘中一度刷新2017年5月以来的低点至1.1060，美元兑欧元的涨幅更大也反映出，市场预期如果全球央行跟随美联储降息，美国资产将受益；欧元兑英镑下跌0.75%至0.9110；美东时间上午11点定盘之前，跌幅高达1%，是3月以来最大跌幅，欧元兑英镑7月上涨1.7%。美元兑日元上涨0.16%至108.78；随着鲍威尔讲话，涨幅一度高达0.4%，达到5月31日以来最高。美元兑瑞郎上涨0.36%至0.9940；之前达到0.9950，为7月9日以来的最高水平。

 

英镑兑美元涨0.06%至1.2159；早盘一度上涨0.8%，止步四连跌。由于市场对无协议脱欧担忧加剧，英镑兑美元7月下跌4.23%，是2016年10月以来最糟糕的一个月。预期英国央行周四维持利率不变，摩根士丹利全球外汇策略主管Hans Redeker在研报中称，在英国央行会前，英镑兑美元上涨不太可能持续，市场可能无法忽视日益增加的英国硬脱欧风险；鸽派英国央行可能会使英镑承压；Redeker建议做空英镑兑瑞郎或欧元。

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