基本面方面：昨日欧洲央行维持利率不变，但暗示将进一步放松货币政策并降息，欧元一度闻讯下跌。不过，行长德拉基随后表示，欧元区经济衰退的风险较低，欧洲央行理事会今天没有讨论降息的规模。由于德拉基没有提供市场所希望的明确鸽派信号，市场避险情绪有所降温，黄金和白银自高位冲高回落。除此之外，昨日公布的美国经济数据表现强劲，一度令美元受到短暂支撑。数据显示，美国7月20日当周初请失业金人数跌至20.6万，预期21.9万，前值21.6万人。当周初请数据依然创今年4月中以来最低，表明就业市场依然持续强劲。与此同时，美国6月耐用品订单月率大幅增长2.0%，预期增长0.7%，前值下跌1.3%。目前贵金属的焦点将转向美联储，市场对美联储有所期待。但随着昨日公布的耐用品订单数据强劲，对美联储采取比25个基点更为鸽派政策的希望正在消退，这也打压了金银价格的上涨预期。日内投资者可关注晚间20:30公布的美国第二季度个人消费支出物价指数、美国第二季度实际GDP数据。

今日白银短线策略：放弃鱼尾行情，目前短线白银回调风险正逐渐增大，走势处于强弩之末仍有再次冲高诱多的可能性，建议投资者不宜再追多。近期银价若再次靠近3.67（16.65）附近或上方，则注意减仓获利离场多单，而后耐心等待第4浪的回调发生后，在低位分批布局多单。届时投资者可于3.52（15.95）、3.48（15.75）、3.43（15.55）、3.37~3.38（15.25~15.3）分批布局多单，统一止损底部3.28（14.85）下方，目标则看至3.75（17）、3.86（17.5）附近。激进者或轻仓投资者，可继续保持回调中分批2~3分（0.1~0.15美元）的方式分批补仓多单，以此不错过进场机会，同时拉平进场均价，为第5浪拉升奠定基础。白银中期将继续向上拉升是确认的，不过银价在新一轮强势上涨之前，进行一轮调整也是较大概率，且走势回调不会跌破3.28（14.85）的3浪起点也是确认的，投资者操作中应该抓住确认性的事件。而短线回调幅度是不确认的，因此此种情况下建议投资者分批布局多单为宜。近期银价若继续向上冲击，我们认为是“鱼尾行情”，投资者已不宜再追多，等待一轮调整出现后在低位分批布局多单更佳安全和可靠。

白银中长线分析：

中线仓位较重投资者可在银价再次冲击靠近3.67（16.65）附近进行部分获利了结，腾出仓位后，静待4浪调整出现后，在较低的点位重新分批补仓多单，博取第5浪波段性上涨行情。另外可持有一部分中线多单，直至走势出现见顶信号或运行完5浪上涨后可全部离场。
 

白银短线策略：（中线趋势看涨，短线回调后分批布局多单）。

1.近期激进者或轻仓投资者可继续采取回调中分批2~3分（0.1~0.15）的方式补仓多单，此策略符合“网格策略”，是顺势交易中的重要盈利手段，止损3.28（14.85）下方，目标看至3.68（16.65）、3.75（17）、3.86（17.5）。

2.稳健投资者可将仓位分成2份：其一占有10%~20%的仓位，可采取策略1的方式分批进场；另一部分仓位，可在下方支撑3.52（15.95）、3.48（15.75）、3.43（15.55）、3.37~3.38（15.25~15.3）分批布局多单，止损及目标同上。

3.仓位适中或较大投资者今日可适当在3.67（16.65）附近获利减仓，为防止回调风险，可先获利腾出仓位，等待调整后再次于低位买入。

4.大趋势看涨格局仍然没有运行完毕，近期勿逆势做空。

5.波段投资者可同样注意获利了结部分仓位，腾出仓位后等待回调中分批买入（具体进场点位可参考策略1和策略2）。

从中期走势形态分析，白银价格可能在近期出现调整，但却不会发生反转，即调整后走势还将再度拉升是大概率事件。如下图所示为白银周线走势图，从图中我们可得出两个判断：1，昨日走势正触及中期第一道强阻力3.67（16.65）附近，此处如蓝色框所示，为中期黄金分割线的61.8%的位置，同时加之短期走势形态动能指标减弱，此种情况下，该点位回调风险增大，投资者已经不可在此处追多了；2.从大周期分析，白银价格涨势并未结束，参考2019年的第一轮上涨幅度和宽度，可得出目前一轮上涨幅度和宽度所形成的面积不应该小于第一浪，因此走势在近期反转的可能性极低，预计仅仅是回调行情，最终银价触及中期强阻力3.86（17.5）后，届时才需谨防走势发生一轮大级别的调整风险。

白银周线走势图

今日下方关键支撑3.52（15.95）、3.48（15.75）、3.43（15.55）、3.37~3.38（15.25~15.3）；今日上方关键阻力3.67（16.65）、3.75（17）、3.86（17.5）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。