行情回顾：

 

　　国际黄金周五(7月12日)震荡收涨，开盘价1412.07美元/盎司，最高价1412.86美元/盎司，最低价1400.92美元/盎司，收盘价1408.23美元/盎司。

 

　　消息面：

 

　　周五公布的美国6月PPI月率为0.1%，高于市场预期0%。

 

 

　　评论称，美国6月PPI小幅微涨，因能源和其他商品价格连续两个月下降，抵消了服务业的加速增长，导致PPI年率增幅创近两年半以来最小。美国6月PPI同比上涨1.7%，为自2017年1月以来最小涨幅。疲软的PPI年率再度显示出美国商业通胀正在降温。

 

　　美联储官员埃文斯表示，认为年底前降息50个基点是合适的。并不认为降息的时机是关键所在。承认全球经济增速放缓带来了更大的风险。低通胀与通胀预期表明政策效果是存在限制的。当前的利率可能比较紧缩，认真严肃的考虑了这个问题。为了达成通胀目标，能够看到降息的合理性。海外经济体经济增速的放缓会对美国经济造成打击。目前的政策“大致是中性的”，但如果目标是为了提升通胀，政策可能会更加宽松。美联储依旧在讨论充分就业在当前经济中意味着什么。

 

　　美银美林分析，经济增长率的下降是全面的，我们正预期在当前疲软的状况下，会有重大政策回应。预计美联储将在今年将其基准利率下调75个基点。经济增长和通胀不利因素将伴随我们一段时间，迫使央行用尽他们原本希望应对下一次经济衰退的弹药。

 

　　高盛分析，随着美国失业率接近历史最低水平，劳动力成本正以本周期内最快速度上升，这将给企业的利润率带来下行压力。

 

　　花旗银行分析称，预计特朗普政府进行外汇干预将极有可能使美元走软，特朗普很可能将大举出售美元兑欧洲货币，而欧洲央行新的QE举措或将抵消特朗普的外汇干预行为，因欧央行第一阶段的量宽被广泛认为也是变相的外汇干预手段。当前美元有效汇率指数(REER)比1994年后均值高出7-8%水平。

 

　　富国银行分析称，美国政府可能在8月末、9月初面临资金即将耗尽的窘境，如果美国政府预算没有在9月底到位，预计美国政府将在10月1日部分关门；美国众议院将于7月26日休会，参议院于8月2日结束工作开始休假，两院在9月9日之前均不会返回，如果政府资金耗尽的日期早于预期，这意味着政策制定者迅速应对的困难加大；政府在10月初部门关门的话，这意味着未来几个月开支将大幅削减；如此具有不确定性的财政前景也是推动美联储7月降息25个基点的一个因素。

 

　　据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为78.6%，降息50个基点的概率为21.4%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为27.8%，降息50个基点和75个基点的概率分别为58.4%和13.8%。

 

　　本周重点关注：

 

　　周一：20:30 美国7月纽约联储制造业指数；

 

　　周二：16:30英国6月失业率、英国6月失业金申请人数、英国5月三个月ILO失业率；17:00欧元区5月季调后贸易帐、欧元区7月ZEW经济景气指数、德国7月ZEW经济景气指数；20:30美国6月零售销售月率、美国6月进口物价指数月率；21:15美国6月工业产出月率；22:00美国7月NAHB房产市场指数；

 

　　周三：16:30英国6月CPI月率、英国6月零售物价指数月率；17:00欧元区6月CPI月率、欧元区6月CPI年率终值；20:30美国6月营建许可总数、美国6月新屋开工总数年化、加拿大6月CPI月率；

 

　　周四：02:00美联储公布经济状况褐皮书；09:30澳大利亚6月季调后失业率；14:00瑞士6月贸易帐；16:30英国6月季调后零售销售月率；20:30美国至7月13日当周初请失业金人数、美国7月费城联储制造业指数；22:00美国6月谘商会领先指标月率；

 

　　周五：07:30日本6月全国核心CPI年率；14:00德国6月PPI月率；16:00欧元区5月季调后经常帐；20:30加拿大5月零售销售月率；22:00美国7月密歇根大学消费者信心指数初值；

 

　　技术面：

 

　　

 

　　国际黄金周五震荡收涨，周五凌晨金价小幅下探1401一线后小幅反弹开启日内震荡走势，周五亚盘交易时间金价逐步维稳于1403一线维持1405-1409区间震荡，进入下午盘金价扩大震荡区间最高形成对1411一线回踩，最低形成对1404一线下探走势。美盘交易时间金价一度形成对接近1403一线回踩走势，连续上探1409一线后扩大日内上涨幅度最终收盘于1415一线。日线再度录得阳线，整体金价仍处于结束前期1275-1439大幅大幅区间上拉后高位宽幅震荡区间，日线移动平均线呈整齐向上发散排列，当前理解为高位区间持续维稳进一步形成多头动能进巩固表现。小时线显示短周期金价维稳于均线技术指标上方，日内金价走高有望再度掀起短线多头持续发力表现，日内延续多单为主操作思路，谨慎提高多空建仓价格区间。

 

　　日内操作区间：

 

　　多单：

 

　　激进1412一线参与，止损3-5个点，获利目标1416上方

 

　　稳健1403一线参与，止损3-5个点，获利目标1407上方

 

　　空单：

 

　　激进1434一线参与，止损3-5个点，获利目标1430下方

 

　　稳健1444一线参与，止损3-5个点，获利目标1440下方

 

　　美联储鸽声阵阵降息预期持续消化，黄金高位维稳巩固多头表现，谨慎提高日内多空建仓价格区间维持偏多区间操作思路

第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间09:23监测数据，工行纸白银价格3.352元/克。