市场聚焦美联储主席鲍威尔在众议院听证会上的表现，鲍威尔的证词陈述基调悲观，尽管美国上个月非农就业人数大幅增长，但美联储依然打算在本月底的决策会议上降息25个基点，因通胀疲弱以及担忧美国企业业绩受贸易争端影响而持续恶化。美联储最新公布的议息纪要同样偏向鸽派，决策者们普遍支持短期内进行“保险”降息，以维持当前的经济扩张。美元指数从高位急剧回落，一路崩跌至97水平附近，跌势似有进一步扩大的迹象，金银携手大涨，接近再次测试年内高点附近的阻力。

 

  原油方面，油价大涨至近两个月高位，重返60美元整数大关上方，EIA原油库存连降四周，剧减949.9万桶至4.59亿桶，因进口下降，以及炼厂产能利用率达到今年年初以来的最高水平，同时预计将沿墨西哥湾形成的一场飓风亦提振了油价，风暴来临前，当地大型油企停止生产并紧急疏散员工。按惯例在非农报告公布后的一周将迎来美联储官员讲话的密集轰炸，目前市场对美联储下一次议息的分歧并非在于会否降息，而是在于到底是降息25个基点还是50个基点，相信市场经过本周后将对这一问题得出初步的答案。

 

  数据方面，在美国，预计初请变化不大，CPI相对低迷，PPI表现尚可。在欧洲，预计欧元区工业产出跌势放缓;德国CPI终值不作修正;法国CPI终值持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。

 

  黄金技术上，4H图呈高位区间宽幅拉锯，此前美联储官员鸽声嘹亮，金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，美联储降息预期不断升温，金价在1320附近企稳后一路走高，美联储暗示最早将于7月降息，金价突破千四大关后飙升至近六年高位，但美联储官员暗示不会激进降息，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，金价快速回升至年内高位附近但未能突破，美国非农意外大幅增长，金价应声回落，鲍威尔国会证词基调悲观，金价重启涨势，再次向年内高位发起冲击。日图呈震荡走高的态势，周图则呈宽幅拉锯后准备向上突破。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1412及重要整数1400。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1439及重要整数1450附近。

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