黄金白银

 

非农前金价先行一步收复1420关口，因ADP拖累非农预期

 

  7月5日亚市盘初，现货黄金小幅冲高8美元，一度刷新两个交易日高点至1424.30美元/盎司，一方面市场对非农的预期受到ADP的拖累，部分多头提前入场；另一方面则是市场对全球央行的货币宽松预期继续给金价提供支撑。

 

金价维持窄幅震荡，独立日交投清淡，市场焦点转向周五非农报告

 

  7月4日纽约时段盘中，金价维持窄幅震荡，整体波动幅度不超过5美元。由于美国独立日公主假期，市场交投非常清淡。日内金价录得小幅下跌，主要因股市回升支持了风险偏好，同时金价本周大涨之后也存在技术上回落修正的需求。目前，投资者关注的焦点集中在周五晚间美国公布的6月份非农就业报告。

 

美三大股指齐走高，黄金T+D收跌；但多头远未失宠，美联储鸽派似乎正期待大礼

 

  7月4日，黄金T+D下跌0.35%至315.19元/克。虽然股市上涨削弱了黄金的吸引力，但经济数据疲软、美国国债收益率下跌以及鸽派货币政策前景对金价构成支撑。美国股市三大主要股指周三均收于纪录高位，一系列数据提供了更多经济放缓的证据，促使市场预期美联储政策立场将更趋鸽派。6月ADP就业人数增加10.2万人，远低于预期。焦点转向周五美国将公布的非农就业报告数据。

 

美国方面

 

库存数据和需求忧虑持续发酵，美油跌近1%失守57关口

 

  美国WTI 8月原油期货电子盘价格3月14日收盘下跌0.54美元，跌幅0.94%，报56.80美元/桶。油价周四在清淡交投中下跌，因数据显示上周美国原油库存降幅低于预期，且投资者担忧全球经济。

 

需求担忧笼罩，油价反弹夭折跌近1%

 

  7月4日油价再度转跌，布油收跌1%，盘中一度跌破63美元关口；美油失守57美元；尽管欧佩克将减产协议再延长了9个月，但这一利好消息因需求的疲软而大打折扣，贸易形势和地缘政治仍存不确定性，经济增长存在下行压力，给国际油价带来压制。

 

经济数据疲软，美元近期将维持弱势

 

  今年前五个月，衡量美元兑六种主要货币的美元指数维持了较为稳定的升势；进入6月，受到部分美国经济数据堪忧、美联储降息预期升温的影响，美元指数走弱态势明显，震荡下行并创一年半以来的最大月度跌幅。虽然7月美元迎来了开门红，但当下调整态势依然明显。有分析称，如果美国经济数据持续带来阴霾，等待美元的或许是一场风暴。

 

美国股债双飙，欧银未来存在被“出卖”的风险

 

  7月4日，美国三大股指上日收盘创出历史新高。但美元指数同样走软，因美国公债收益率上日降至32个月新低，令市场愈发认为，美联储将在本月降息。即将于11月1日履新的欧洲央行新掌门人拉加德缺乏货币政策方面的训练和经验，投资者担忧欧银未来的独立性，这限制了避险黄金的跌幅。

 

提名鸽派人物进入美联储！即使美联储如市场预期近期降息，恐怕也难满足特朗普胃口

 

  周二（7月2日），美国总统特朗普提名经济学家克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)和朱迪·谢尔顿(Judy Shelton)进入美联储理事会，这两名候选人可能会让美联储更靠近政策宽松，而机构认为，即使美联储如交易员预期的那样在几周内降息，恐也难以满足特朗普的胃口。

 

欧洲方面

 

欧洲央行管委雷恩：如有需要，欧洲央行可以改变前瞻性指引、降息以及重启QE

 

  欧元区正在经历更长阶段的经济增长疲软、经济放缓不再是暂时性的。考虑降息时会考虑存款利率。

 

德国10年期国债收益率跌破欧洲央行存款利率

 

  由于投资者押注央行政策放松，欧洲最安全债券的收益率首次跌破欧洲央行的存款利率。德国10年期国债收益率跌至欧洲央行存款利率-0.4%下方。

 

亚洲方面

 

INE原油收跌，EIA库存降幅不及预期；美国经济放缓迹象愈发明显，需求增速料创8年新低

 

  7月4日上海原油价格下跌0.37%。美国EIA上周原油库存减少108.5万桶，分析师预期为减少279万桶。这暗示美国石油需求可能会减慢，因经济显露放缓迹象。美国5月工厂新订单连续两个月下滑，加剧了经济疑虑。美国5月贸易逆差跳升至五个月高位，ADP全国就业报告显示，民间就业人数增幅远低于分析师预期。巴克莱预计，石油需求增速将降至2011年以来的最低水平。

 

资金面料恢复稳中偏松态势

 

  7月4日，货币市场利率总体进一步下行，短端利率再创阶段新低。机构认为，当前流动性异常充裕、资金利率超低的状态难以持久，未来流动性料回归合理水平，但这并不意味着资金面会大幅收紧，恢复稳中偏松是大概率事件。

第一纸白银分析网（www.diyizby.com）北京时间08:05监测数据，工行纸白银价格3.38元/克。