上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓，报告显示，美国4月份非农部门新增就业岗位26.3万个，失业率降至3.6%，创近50年来新低，但薪资增长没有像预期的那样加速，保持在与温和通货膨胀相一致的水平，这个细节使美联储缺乏足够的理由去改变当前的鸽派立场。美元指数小幅冲高后急剧回落，跌至97.5水平附近才勉强靠稳，金银双双反弹。

 

  原油方面，油价冲高回落后仍小幅收涨，62美元关口得而复失，美国强劲的就业数据提振了投资者的风险偏好，而且据称俄罗斯输欧石油管道遭到污染，导致管道运输中断，或将迫使俄罗斯连续数日减产，减产规模约占其总产量的10%。非农过后一周，循例会有不少美联储官员就经济前景和货币政策发表讲话，值得好好关注，而澳洲和新西兰联储议息，日本央行公布会议纪要，亦可稍作留意。

 

  数据方面，在美国，预计JOLTs职位空缺小幅减少，贸易逆差小幅扩大，初请变化不大，CPI和PPI均小幅走高，批发库存大致持平。预计加拿大IVEY季调后PMI小幅走低，失业率相对高企。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值持平，Sentix投资者信心小幅回落，零售销售维持微弱增长;德国工业产出由升转跌;英国Halifax房价指数轻微上行，GDP小幅增长，工业产出差强人意。在亚太区，预计中国财新服务业PMI表现欠佳，CPI和PPI均有不同程度的上行，社会融资规模趋稳;澳洲和新西兰联储不约而同皆维稳利率。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

 

  黄金分析

 

  技术上，4H图呈低位区间盘整，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前美联储如预期暂停加息，金价冲上千三大关后拓展空间，最高曾兵临1350关口仅咫尺之遥，市场风险偏好情绪高涨，金价受压跌至1285附近后横盘筑底，美联储官员鸽声嘹亮，金价曾重返1320上方，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价千三大关得而复失，通胀数据疲弱但美经济仍保持增长，美联储议息按兵不动但言辞稍偏鹰派，非农就业报告表现靓丽但薪资增速温和，金价在低位区间反复震荡。日图呈缓慢爬升态势，周图则维持在1000-1400区间内宽幅震荡。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，经济放缓风险下美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1266及重要整数1250附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1289及重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平。

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