上周五市场重点关注美国最新经济数据的表现，美国第一季度GDP年率环比增长3.2%，报告整体强劲，但核心PCE物价指数仅仅增长1.3%，温和的通胀预期或将使美联储的政策声明继续保持鸽派的基调。美股录得近五周以来的第四个周涨幅，公司业绩普遍向好鼓舞了投资者的信心。美元指数在触及23个月高位后快速回落，惊险守住98关口，金银小幅上行。

 

  原油方面，油价崩跌近3%，美国总统特朗普突然向OPEC施压要求其增产以降低油价，引发投资者对原油市场至少一年来最强劲的牛市行情获利了结，而油价跌破技术性止损水平，则加速了油价的跌势扩大。五月伊始，超级周来袭，美联储携手英国央行议息万众瞩目，重磅非农报告压轴登场，而英国脱欧、中美贸易谈判、中东地缘政治局势等焦点事件亦可能迎来突破性进展，需要保持密切关注。

 

  数据方面，在美国，预计核心PCE物价指数上升势头稍微放慢，个人支出表现强劲，20座大城市房价居高不下，成屋签约销售指数止跌回升，谘商会消费者信心回暖，ADP就业人数明显增加，ISM制造业和非制造业PMI表现尚可，营建支出小幅走低，美联储议息以不变应万变，初请略减，非农生产力差强人意，耐用品订单终值向下修正，工厂订单止跌回升，非农就业人口轻微下降，失业率大致持平，工资增速稍微加快，批发库存变化不大。加拿大GDP增长陷入困局。在欧洲，预计欧元区经济景气逐渐黯淡，消费者信心依然疲弱，失业率依然高企，GDP维持缓慢增长，制造业PMI终值几无变化，CPI小幅上行，PPI变化不大;德国实际零售销售表现不佳，Gfk消费者信心指数变化不大，失业率维持相对高位，CPI小幅走高，制造业PMI终值持平;法国GDP持平，CPI微降;英国Nationwide房价指数轻微下行，制造业PMI小幅回落而服务业PMI有回暖迹象，英国央行维稳利率。在亚太区，预计中国官方制造业PMI出现更多积极信号。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

 

  黄金分析

 

  技术上，4H图呈低位区间盘整，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前美联储如预期明确暂停加息，金价冲上千三大关后拓展空间，最高曾兵临1350关口仅咫尺之遥，市场风险偏好情绪高涨，金价受压跌至1285附近后横盘筑底，美联储议息鸽声嘹亮，金价曾重返1320上方，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价千三大关得而复失，市场风险偏好情绪逐渐回暖，打压金价重回低位区间盘整，通胀数据疲弱美联储降息预期高涨，金价从低位小幅走高。日图呈缓慢爬升态势，周图则维持在1000-1400区间内宽幅震荡。

 

  整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，经济放缓风险下美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1274及1266附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1294及重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，

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