由于市场普遍预期美联储本周可能释放鸽派信号，而且可能会下调2019点阵图预期，而且近期全球股市大跌和美元的回落，金价本周表现比较乐观，尽管还受到1250整数关口附近的阻力，但小幅商品的可能性较大；不过投资仍需提防“买事实，买预期”的情况出现。

 

  较大的可能性是，美联储利率决议前，甚至在美联储主席鲍威尔讲话之前，金价都偏向震荡上涨，分别关注200日均线1252.84附近阻力和7月9日高点1265.90附近阻力；不过在美联储主席鲍威尔讲话后，需要提防空头反扑，尤其是在周五还将迎来美国11月份PCE物价指数和美国11月份耐用品订单数据，仍有可能令金价承压。

 

  市场预期美联储将于北京时间周四(12月20日)凌晨加息，并在明年再加不到一次，而加皇资本和摩根士丹利的策略师表示，市场可能会大吃一惊，尤其是债券市场，当然黄金市场和外汇市场也可能很难幸免。

 

  加皇资本的Michael Cloherty和摩根士丹利的Matthew Hornbach预计，美联储对2019年加息三次的预估中值不会变，而很多华尔街人士倾向于认为会降至两次。

 

  Cloherty说，这可能导致2年期国债收益率膝跳反射式上涨5到6个基点，10年期收益率会涨得少一些，使曲线趋于平缓。

 

  美国利率策略主管Cloherty表示，若点阵图显示明年三次加息，将在“美联储与市场定价之间形成巨大鸿沟”。

 

  时值股市重挫以及围绕全球经济形势的担忧情绪加剧，市场人士降低了对2019年美联储加息前景的预期。尽管如此，市场还是认为美联储本周几乎肯定会加25个基点，即便从唐纳德·特朗普到债券投资大亨Jeffrey Gundlach都在敦促该央行暂停加息。

 

  Cloherty称，若美联储点阵图显示的2019年加息预期中值不变，市场即时反应将使2-10年期收益率曲线利差从目前的16个基点回到12个基点左右。本月早些时候这个利差一度跌至9个基点，是上次出现倒挂的2007年以来最低。

 

  Cloherty还表示，即便点阵图中值不变，点的形态可能较9月份下移，一旦市场人士消化了这种总体上的情况，应该会部分扭转反应。

 

  将点阵图预估中值从三次降至两次并非易事。美联储刚迎来新理事Michelle Bowman，摩根士丹利称之为“百搭牌”。即便Bowman加入加息两次的阵营，中值仍可能没有变化。四位决策者中目前至少有一位预计必须降低三次加息的展望。此外，截至9月的时候还有五位官员要求加四次或更多。

 

  “美联储不希望人们觉得它被最近的波动吓到了，也不希望被视为过度反应，”Cloherty指出。“通常美联储停止加息的时候，是很难重新开始的。这是条很艰难的路。”

 

  富国银行策略师Mike Schumacher预计，点阵图上的2019年预估中值有10%到30%可能性保持不变，这“可能会冲击到短端。”他表示，若果真如此，美联储决定公布后的24小时内，2年期国债收益率料将上升10-12个基点，10年期国债收益率上升最高8个基点，使曲线变平4-5个基点。

 

  如果点阵图保持不变，那么市场将本次美联储利率决议解读为鹰派的可能性将会很高，这将给美元指数提前强劲的上涨动能，不排除顶破近期高点97.70附近阻力，并打开新的上涨空间；而现货黄金，则有较大的可能会遭遇明显拖累，甚至会跌到1230下方。如果点阵图如市场预期有所下调，则偏向在短线利多金价，具体情况还要看美联储主席鲍威尔的新闻发布会讲话。

查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻