此前第一纸白银判断白银在20美元上方触底后，白银在22美元上方附近横盘震荡，走势几乎令人绝望，而市场上看跌黄金白银的声音纷涌而来，此时投资者该怎么办？

做空或者做多，作为白银投机者几乎没有选择，持仓观望并非很多投机者的选择。虽然我们都说，空仓是一种境界，但对很多白银投机者来说，这要求有些高。

因此，跟随市场的脚步，是投机者最佳的策略。说来简单，做起来也难似登天。幸好，过去这么些年，我们可以发现，跟随美联储就是跟随市场的脚步，但现在到来切换思维的时候了，虽然美联储还是交易的核心和指挥棒。

这种变化始于去年9月美联储推出无限量开放式QE3，因为已经到极限，接下来美联储只有一条路，就是退出。虽然迄今尚未有退出行为，但美联储已经成功的营造了一种退出的氛围，这为伯南克在2014年卸任前退出QE打下了良好的市场基础。

我们可以把现在这个时代命名为“QE退出前时代”，这个时代从去年9月份开始，这个“前时代”结束的标志是美联储宣布结束购债，具体时间没法确定，但今年底是一个可能的时间点。随着这个时间点的临近，股市的交易方式也将发生更加明显的变化。

在QE时代，当美联储确立了起核心地位后，市场交易模式非常傻瓜，数据差，做多美股，因为美联储将推出更多刺激政策，数据好，做多美股，因为美联储的经济刺激获得了成效。当时没人预期美联储会因为数据好而退出QE，知道QE3横空出世。

也许有人要问，那为什么去年9月来，股市还持续上涨。其中有两处因素，一是美国经济的确在好转，很多资金从新兴市场流入到美国等发达国家，二是美联储多年来释放的资金，开始寻找泄洪池，由于债市收益率极低，股市成为最好的资金流向目标。

随着美联储退出时点临近，市场思维将发生变化：即数据好，市场预期美联储退出，股市回调。目前来看，这种方式还没有主导市场，但正在朝这个思维方式切换，这个切换正在出现的标志就是：数据差，股市将回调，因为市场不再期望美联储会扩大QE来拯救经济。也没有必要扩大QE了。

让我们等待，积极的等待和发现这种切换的到来。不要放过任何的蛛丝马迹。我们和你一切等待和寻找。

现在回到白银市场。今年以来白银无疑很衰。货币属性方面，黄金不给力，白银自然难看；商品属性方面，中国不给力，白银怎么好？这两个方面，暂时可能都不会有明显变化，唯一我们期待的是技术面和资金面，尤其是资金面。

我们看到资金流方面正在出现有利于黄金白银的变化。日本股市的大跌，已经引发全球市场震惊，投资者将重新评估市场风险，这种评估会促使投资者更平衡的投资，而黄金白银所具有的对冲效果，是其他投资标的所没有的。

另外，我们认为，对美联储退出QE的讨论，不会再给黄金白银以重击。白银自49美元来下跌超过50%，已经基本消化了美联储退出QE的影响。

基于此，本人仍坚持在前一篇文章中的判断，白银将反弹，目标仍在26美元附近。其实这个目标很低，只有20%多些，但很奇怪的，对很多人来说，26美元似乎是不可能回去的目标，而就在几个月前，这些人还在期待50美元。

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