黄金白银

 

黄金缘何难摘“避险弃儿”帽子？因意大利干仗欧盟抽血欧元

 

  10月9日，现货黄金价格继续呈现疲态。虽然金价在上日重挫逾1.2%后，技术上存在多头抵抗需求，但围绕欧盟对意大利预算的争议打压欧元，并提振美指且变相利空黄金。市场也担心人民币疲软和美债收益率走高，将进一步刺激美元走强。

 

美元进击金价仍坚守底线，受各国央行青睐黄金仍有发力空间

 

  美债的长期收益率似乎已经突破了关键的趋势水平。尽管长期债券的实际收益率更高，同时纸黄金市场正充斥着极为悲观的情绪，但是这并没有导致金价出现一泻千里的走势。许多国家近期正在购买黄金，这可能是近期金价一直维持坚挺的重要原因，除了传统买家以外，许多新兴市场的国家也正在利用较低的价格购入黄金。

 

 

美国方面

 

特朗普再度炮轰美联储：加息太快 不喜欢！

 

  特朗普说，美国经济并没有通胀问题，他认为不是必须要那么快加息。在美联储上月决定今年第三次加息后，这是特朗普第二次公开表示对加息不满。上周美联储主席重申，联储不考虑政治因素，关注自身职责。

 

美联储卡普兰：是否需要加息至中性水平以上尚不明确

 

  ① 达拉斯联储主席卡普兰表示，对于美联储是否应该将利率上调至既不刺激经济也不遏制经济的中性水平以上，还是“暂时按兵不动一段时间”，“还不知道答案”；② 卡普兰还表示，包括贸易关税在内的周期性通胀压力正在形成，但包括技术在内的结构性阻碍则构成另一个方向的影响，美联储不会无法实现2%的通胀目标和物价压力；③ 在纽约经济俱乐部回答提问时，卡普兰表示，美联储正在实现双重使命目标，此轮财政刺激措施，至少是支出增加的部分”，将在2019年和2020年退潮，削减移民和推升GDP“无法一同进行。”

 

伊朗原油买家众叛亲离，多头酝酿新的冲天行情

 

  10月9日，国际原油价格上涨，因为更多迹象显示，在美国即将对伊朗恢复制裁前，伊朗原油出口在下降。根据油轮数据和行业消息人士，伊朗10月第一周的石油出口进一步下滑，买家寻求替代供应。与此同时，一场飓风穿过墨西哥湾。

 

美国通胀仍是全球关键经济变量，美联储亟需稳定通胀预期

 

  美国10年期国债收益率上升15个基点，表明美联储必须采取可信的政策举措来稳定通胀预期。不断上升的信贷成本将不可避免地导致美国经济增长衰退。美元和美国金融体系将把美联储退出流动性对经济增长的抑制作用传递给世界其他经济体。

 

2016年来首次！IMF下调全球经济增速预期

 

  因全球贸易问题及新兴市场风险，IMF将2018、2019年全球经济增速预期均由3.9%下调至3.7%，同时将2019年美国增速预期由2.7%下调至2.5%，将2019年中国经济增速预期由6.4%下调至6.2%。

 

 

欧洲方面

 

意大利国债大幅下跌，预算方案没有松动迹象令市场担忧

 

  ① 由于意大利财长特里亚未能平息市场对该国预算的担忧，意大利政府债券连续第四天下滑；② 10年期意大利国债相对于同期限德国国债的收益率差飙升至2013年4月以来的最高水平，无视特里亚关于目前的利差是“不可接受的”评论；③ 据特里亚表示，一旦政府给予预算方案更高的透明度，收益率差将会缩小，但投资者担心欧盟对该国预算赤字的批评以及可能的评级下调；④ Jan von Gerich等Nordea Bank AB的策略师表示，显而易见的是，意大利政府正在测试金融市场反应方面的极限。自从5月份抛售以来，随着市场压力增大，政府多次对其先前的言论松口，而随着市场恢复平静，政府又会变得立场强硬；⑤ 另据特里亚表示，收益率上升是由于不确定性而非基本面因素；欧盟已表示将在10月15日之后评估意大利预算方案。

 

英国首相特雷莎·梅：正在努力寻找适合所有人的脱欧安排

 

  英国首相发言人詹姆斯·斯莱克在电话中称，英国首相特雷莎·梅正在努力寻找适合所有人的脱欧安排，并表示任何有关北爱尔兰支持的新提议都会在适当时候提出；当前，英国脱欧谈判仍在紧密进行，如果没有一个未来关系的明确框架，英国就无法同意退出协议；英国政府成员对英国首相梅和她的脱欧政策表示支持；希望苏格兰与英国其他地区合作，确保达成最佳的脱欧协议。

 

英银警告欧盟对英国脱欧准备不足，金融合约清算或成难题

 

  英国央行已向欧盟发出了迄今最严厉的警告，称欧盟对英国脱欧缺乏足够规划，这对70万亿英镑左右复杂的金融合约造成了越来越大的风险。英国官员认为，欧盟没有做好应对衍生品业务大量涌入的准备，而且真正转移的合约很少，尽管一再出现有关潜在风险的警告。

 

意大利预算案恐激起千层浪，欧元挫跌至近两个月新低

 

  本周截止目前欧元兑美元持续承受卖压，屡次上攻1.15关口，但均未能站稳，市场对意大利预算的忧虑持续，欧盟和意大利双方均不妥协的立场意味着市场冒险情绪可能进一步降温，提振美元施压欧元，短线意大利政局对欧元的拖累料持续，后市恐深跌至1.12。

 

挪威8月份GDP数据环比下降0.2%

 

  道明证券(TD Securities)的分析师指出，挪威的月度国内生产总值(GDP)报告显示，挪威8月份GDP环比下降0.2%，远低于普遍预期；继7月份该指数上涨了0.3%，这次的下跌主要是由农业和渔业部门拖累的，导致数据下滑了0.5%，扭转了7月份的涨幅；截至8月份，该国内GDP增幅为0.6％，预计2018年剩余时间内增长将保持强劲。

 

 

亚洲方面

 

连刷上市新高INE原油打鸡血，供需失衡加剧600元关口触手可得

 

  周二（10月9日）INE原油续刷上市以来新高于598元/桶，距离600元大关仅有一步之遥。尽管周一国际油价普遍回落，但是INE原油承接了一部分国庆假期之间的涨幅，同时中国央行降准也一定程度上推动了INE油价的上涨。随着伊朗的原油出口量进一步下降至110万桶/日，同时加拿大炼油厂发生爆炸或使得北美原油供应出现短缺也进一步推动了INE油价的反弹。

 

美国制裁冲击伊朗经济无疑，但伊朗短期内或不会松口

 

  地缘政治智库Stratfor的中东和北非问题分析师霍桑(Emily Hawthorne)表示，对伊朗原油出口的制裁可能会成功地损害该国的经济，但美国是否会实现迫使伊朗改变当前政权的目标，这点尚不明朗。美国国家安全顾问博尔顿(John Bolton)上周表示，美国对伊朗的政策是推动当前政权的行为做出改变，而不是推翻现有政权。

 

日债收益率距离1%渐行渐近，或可改变全球资金流向

 

  ① 日本30年期国债收益率距离1%近在咫尺，一旦这一关口被突破，可能引发日本寿险商投资随之改变；② 日银近期减码购债规模引发收益率上涨，而后上周美债引领的全球债券下挫也给日债收益率带来提振。就在几周之后，日本寿险将制定10月至明年3月期间的投资计划；③ 鉴于日债收益率可能会导致日本央行助推的资金流出发生逆转，日债收益率的上升将在全球引起反响。4月份，日本邮政保险有限公司和日本生命保险公司称，如果超长期日债收益率升破1%，它们可能考虑买入更多日本国债；④ 万通人寿保险市场投资策略主管Satoshi表示，超长期国债收益率仍有“20年期国债收益率可能升至0.75%，30年期收益率将升至1%附近；⑤ 日本央行已跟进7月31日的计划，通过减少9月份购债操作频率、降低本月25年期以上债券的购买规模区间来允许收益率扩大波动。