周一市场走势较为平稳，昨日公布美国4月零售销售数据好于市场预期提振了市场信心，也继续刺激纸白银市场对于美联储退出QE的预期升温。

近期关于美联储将会减少债券购买的传言越来越盛，黄金白银受此打压大幅下跌。经济数据显示美国经济复苏势头较强，经济数据继续好于市场预期，纸白银价格后市或将继续承压下行。

与此同时，以色列央行周一也加入了降息潮流，该行将基准利率降低25基点至1.5%，打压以色列谢克尔兑美元大幅下跌，成为最新一家降息的主要央行。不过此举并不让外界感到意外，以色列央行曾在4月份在外汇市场上卖出美元打压谢克尔，在小规模干预外汇市场无功而返之后，以央行终于采取更加有效的降息策略。

在全球经济依旧增长乏力的情况下，央行维持弱势货币的意愿不断增强，甚至不惜以宽松货币政策明目张胆的贬值本国货币，美联储反而成为了唯一容忍本币不断升值的主要央行，这可能成为另一激励投资者追逐美元的重要因素。

今日重点关注德国ZEW经济景气指数，市场预期从36改善至40，符合预期的数据有望为欧元提供短暂支持，但难以扭转短期的颓势。本周最重要的经济数据莫过于欧元区一季度GDP，预计欧元区一季度经济进一步萎缩0.1%，去年四季度萎缩程度达到0.6%，远超市场预期，糟糕的数据可能加剧投资者对欧央行进一步宽松的预期，或成为触发欧元下行的导火索，结果公布之前预计欧元以承压为主，这有助于金银继续下跌。

白银运行在三角区间内部，市场波动将有限度，预计后市选择方向突破后将有大幅波动。在操作上投资者可以继续关注白银价格下方4650有效跌破情况，若被有效跌破可顺势空单跟进，中期持有。