现在适合抄底黄金吗？长期目标看涨至1450美元
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| 自4月中旬以来，即使地缘政治紧张局势一直存在，但在美元强势回归的打压下，黄金接连下挫，回吐年内所有涨幅，甚至跌破1300美元关键心理水平。那么，面对持续走低的金价，现在是否是抄底黄金的好时机？ 投机性仓位 据CFTC最新数据，截至5月15日当周，基金经理大幅削减黄金期货投机性净多头头寸，这也是过去四周中第三周削减净多仓数量了。与此同时，现货黄金价格从1315美元下跌1.7%至1293美元。 截至5月15日当周，黄金期货投机性净多仓数量为53.86吨，较前一周下降64.19吨或55％。这主要是由于空仓数量大幅增加。  从历史标准来看，黄金投机性仓位数量较低。首先，净多仓数量（53.86吨）为2016年1月以来最低水平；其次，净多仓数量仅占其历史纪录的7%；第三，净多仓数量比长期历史均值（约324吨）低83%。 尽管自1月底以来，期金遭遇投机性抛售，但金价表现出一定的弹性，暗示ETF投资者和实物买家抵消了部分投机性抛售带来的影响。 由于黄金投机性仓位接近一个极端水平，二季度或三季度可能出现反转，这或推高金价。 投资头寸 上周ETF投资者大约卖出5吨黄金，在此期间，金价从1319美元下跌2.1%至1293美元。ETF投资者并没有表现出逢低买入的兴趣。 在过去一周中，黄金ETF持有量的变化处于相当低迷的状态。5月迄今，ETF投资者共卖出12吨黄金，而在4月份曾买入48吨黄金。  截至5月18日，黄金ETF持有量总计达到2188吨，同比增加111吨或5%。 黄金面临的宏观背景 4月迄今，黄金面临的宏观背景变得非常“不友善”：美国实际利率持续走高、美元突然反弹。  那么黄金如何在这样的环境中生存呢？ 如果美元和美国实际利率在今年余下时间继续走高，金价下行压力将持续。 不过，美元可能很快恢复其下跌趋势。美元反弹似乎没有受到基本因素的支撑，相反，这是投机客过度看空美元之后进行一轮空头回补的结果。 一旦这轮空头回补结束，美元可能再次承受下行压力，部分原因是美联储实施了“温和”的加息周期，导致财政赤字日益膨胀和通胀压力加大。 至于美国实际利率，该分析师认为在今年及以后的时间里将持续上涨，可能限制黄金的上涨空间。 在这样的背景之下，预计在未来的几个月中黄金表现将相对较好，尽管不排除偶尔出现被抛售的情况。 黄金有望在夏季反弹，1265构成强劲支撑 最近几天金价最低下探至1281，趋势线及长期移动均线在1265-1270形成强有力的共振支撑。周线级别上，1265是关键水平，再多一点点抛盘就可能打压价格跌至该水平。 情绪指标（下图底部）令人鼓舞。截至上周二，投机性净持仓占未平仓合约的比重触及22.7%，为过去两年最低读数之一。上周每日情绪指数仅触及10%看涨。该指数21日均值为32%，若低于30%，则将标志着九个月低位。  市场情绪可能会达到更加令人振奋的水平，再加上强劲的技术支撑，黄金可能在夏季反弹，特别是如果跌至1265附近的话。 长期依然看涨黄金，目标1450美元 上周黄金价格跌破1300，本周价格继续下行，最低跌至1282，随后反弹，目前价格在1280-1300区间内波动。 分析机构jslRA表示，黄金长期仍处于上升趋势，现在下跌得越多，未来的反弹就会多强劲。具体分析如下。 ► 美元指数 目前美元在93上方，仍处于上升趋势，但需要注意的是，技术指标RSI和STO现在都处于超买状态。此外，94到95是美元非常强劲的阻力区间。 当美元到达此区间，很可能会受阻下行。  从黄金周线图可以看到，自2015年12月美联储加息以来，黄金价格上行创下新高，随后一直在高位徘徊。 图表显示目前黄金的支撑区间位于1260-1280。  查看更多纸白银相关新闻请看：纸白银行情新闻 |
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