万众瞩目的的美联储重磅议息拉下帷幕，一如市场预期，美联储选择按兵不动，而决议声明亦不及预期鹰派，虽然未直接提及贸易战的影响，但从删除“经济前景有所增强”的措辞，保留对通胀展望的鹰派立场，不难发现联储高官们已或多或少在担忧贸易战持续扩大可能造成的滞胀后果。美元指数上蹿下跳后维持涨势，先是借助ADP数据的利好扶摇直上，随后短暂回落至92关口附近，再强势反弹回到92.5水平上方，金价维持在1300美元关口上方盘整，银价小幅回升。

 

  原油方面，油价先抑后扬，在两次确认下方67美元关口的支撑后，逐步震荡回升，EIA原油库存增幅远超预期，汽油库存意外增加，美国产量亦延续增长势头，但考虑到伊朗核协议期限临近，多头不愿意轻易放弃博弈筹码。本周将迎来重磅数据及事件连续轰炸的超级周，重中之重自然是美联储议息以及美国最新的非农报告，此外美国财长努钦访华，就贸易问题做出磋商，亦值得关注。

 

  数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI稍微下滑，贸易逆差稍微收窄，非农生产力轻微增长，初请小幅增加，耐用品订单持平，工厂订单小幅下滑，非农就业人数回升接近20万，工资增速稳中略增，失业率变化不大。预计加拿大IVEY季调后PMI持平。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值不作修正， CPI与PPI有不同程度的下滑，零售销售小幅增长；德国服务业PMI终值持平；英国服务业PMI大致持平。在亚太区，预计中国服务业PMI大致持平。

 

  美国财政部长努钦领衔高级代表团访问中国，寻求商讨解决两国贸易争端，，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2018年6月加息机会为100%，8月再加息的机会为4%，9月再加息的机会见73%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率轻微上扬，金银料逢高受压。

 

  从周三美联储会议决定的公布来看，由于决议对通胀及未来发展指标的预测提及不多，又一致同意维持现有利率不变，决定看似偏鸽派，但六月加息的几率大大增加，因此对黄金的利好转瞬即逝。另外，周四美国高级别贸易谈判代表团将和中国展开谈判，看这两个世界最大的经济体是否会避免贸易战。周五美国将公布非农就业报告，这是本月最重要的美国数据。

 

  全球最大的白银ETF持仓近期出现大幅增持，中美、美俄贸易争端，中东及朝鲜半岛地缘政治局势相继缓和，避险情绪降温，美债收益率大举上扬，美联储议息按兵不动且决议声明不及预期鹰派，资金博弈反弹机会。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

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