目前纸白银价格是3.346元/克。昨日白银价格小幅回落，技术形态上正处于修复此前快速拉升后的买盘不足的状态，因美联储加息后未释放更进一步鹰派预期，短线买盘力量急速爆发令银价大涨，但强势拉升后动能指标略有不足，银价意欲通过小幅调整的方式蓄力后继续酝酿上涨，日内投资者仍可等待行情回踩支撑位附近买入多单为主。如下图所示为白银4小时周期走势图，图中蓝线所示为当前银价长时间的震荡区间3.27～3.46（16.1～17），银价在该区间内的走势极具规律性，往往是涨跌来回交替，且无论上涨或是下跌，均有一定惯性，在未测试支撑阻力或区间高低点之前将始终延续。自周四凌晨白银向上突破图中绿线所示的短期下跌趋势线后，走势已经打破了前一轮行情震荡下跌的格局，根据涨跌反复交替的特征和银价强势拉升的强度分析，当前短线走势再次转入强势震荡格局，后市行情将有较大概率冲击3.42（16.8）阻力或向上考验3.46（17）区间高点，因此近期投资者应主要以低多为主，高抛为辅，并密切关注区间的破位情况。昨日白银价格出现一定回调，并非空头力量再次回归，从技术形态来看，由于此前银价大幅拉升过度消耗买盘力量，昨日回踩为释放空头力量和重新积蓄买盘动能的行为，不过截至今日开盘为止，短线动能指标仍显示不足，这暗示行情缺乏直接向上拉升的条件，日内走势或继续小幅调整蓄力后才能上行，建议投资者日内可在支撑位3.3～3.31（16.25～16.3）附近重点布局多单，严格止损3.27（16.1）下方，目标则看至3.42（16.8）附近。值得注意的是，根据过去5次美联储加息后银价走势表现来分析，过去几次行情均在美联储加息前下跌，在美联储宣布加息之后上涨，但上涨并非立即执行，而具备一定的缓和和酝酿过程，因此推测当前走势也具备向上突破区间高点的可能性，但投资者不可操之过急，多头恢复仍需一定的过程，后市只有行情向上突破区间高点3.46（17）后，银价才能真正迎来多头爆发，在此之前，建议投资者暂时仍以区间内高抛低吸策略应对。综合分析：正如图中红色箭头所示，自周四凌晨银价打破短线下跌趋势线后，走势转入了震荡上涨格局，近期行情较大概率会维持图中所示的震荡上行形态，投资者可在银价回踩支撑中积极买入多单，严格止损区间低点3.27（16.1）下方即可。等待行情修复完毕后，银价继续拉升将有望向上冲击3.42（16.8），若届时多头力量能不断跟进，则银价仍具备向上突破3.46（17）区间高点的可能性。无论如何，最终方向仍需以行情突破区间的情况来决定，在区间内保持轻仓操作，遇到反向压力后应及时获利离场。
 

基本面方面：美联储如期加息但仍预计今年加息三次，令美元多头大失所望，引发美元抛售潮。不过昨日美国对中国的贸易战升级令投资者重新买入美元，如果贸易冲突演变为广泛的市场抛售，美元作为全球最安全的货币，仍将吸引投资者买入，届时交易商和投资者可能转向全球储备货币寻求安全。目前中美不断升级的贸易战风波一方面引发避险情绪提升，另一方面也令美元重新受到重视，中国指责美国“反复滥用”贸易行为，因为美国在周四宣布对中国进口商品征收高达600亿美元的关税。另外随着加息落地，美元作为高息货币将更加具备吸引全球资金流入的特质，上述因素帮助美元在昨日收复跌势，在一定程度上打压了金银下跌。除此之外，昨日晚间公布的美国上周季调后初请失业金人数为22.9万，略高于前值但符合市场预期；已经连续159周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，表明美国劳动力市场仍然稳健。日内投资者可关注晚间20:30公布的美国2月耐用品订单初值、22:00美国2月新屋销售数据，另外晚间两位美联储官员将发表讲话，投资者也应密切关注。20:10亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话、22:30达拉斯联储主席卡普兰将参加投资者问答环节。

今日白银短线策略：虽然短线银价已经转入强势震荡格局，但买盘力量快速放量后未能持续，随着昨日银价回落，短线行情正处于继续修复动能指标的状况。上图显示当前短线动能指标还未修复完毕，因此推测日内走势仍将先维持调整，而后在回踩支撑后行情有望重新上涨。建议今日投资者可耐心等待银价回踩支撑3.3～3.31（16.25～16.3）附近买入多单，严格止损3.27（16.1）下方，目标看至3.42（16.8）附近。投资者继续保持高抛低吸的策略延续，当银价冲击至3.42～3.44（16.8～16.9）附近后，可尝试获利离场多单并反手高抛，止损3.46（17）上方。仍然如我们此前所说，无论银价在区间内如何波动，最终都应以行情突破区间3.27～3.46（16.1～17）的方向来决定后市走势。当前走势在区间内反复震荡、多空交替、交易量清淡，已经无法精准把握到每日行情的波动幅度，但可明确银价一旦突破震荡区间，届时多空力量将顺势跟进的可能性极大，行情亦将由震荡走势重新回归趋势行情。

白银中长线分析：
虽然昨日凌晨银价大幅上涨，但走势显然未突破震荡区间3.27～3.46（16.1～17），由此也未能将日线走势带入趋势行情，因此目前各个周期形态并不统一，中长线上行行情暂未开启。后市投资者可继续关注区间的突破情况，若向下跌破，则短线调整将延续，并延缓中线上涨周期，届时投资者可通过先减仓后补仓的方式持续拉低中长线持仓均价；若向上突破，则各个周期趋势统一转入上涨，届时中线投资者可将仓位控制在8成以上，行情有望迎来中线上涨。
 

白银短线分析：（波段：做多；短线：低吸为主，高抛为辅，密切关注突破）。

1.已经持有多单者日内可继续持有，目标看至3.42（16.8），若能突破3.46（17）则可追多并分批以回落2～3分方式补仓多单。

2.空仓者日内可在银价回踩3.3～3.31（16.25～16.3）附近买入多单，止损3.27（16.1）下方，目标同上。

3.日内银价若冲击至3.42～3.44（16.8～16.9），投资者可于该阻力带附近轻仓做空，止损3.46（17）上方，目标看至3.35（16.5）、3.31（16.3）择机离场。

4.近期银价一旦向上突破3.46（17），则可直接跟进多单，并采取回调中分批2～3分方式补仓多单，止损3.27（16.1）下方，目标看至3.52（17.35）。

5.近期行情若向下破位3.27（16.1），不建议追空，可等待行情反弹至3.3～3.31（16.25～16.3）附近轻仓做空，而后反弹分批2～3分补仓空单，止损3.46（17）上方，目标看至3.21（15.8）附近。

6.波段投资者可继续持有多单，并在3.27（16.1）、3.21（15.8）继续分批轻仓低吸，底部参考V型反转低点3.17（15.6），目标看至3.52（17.35）、3.64（17.95）附近。

昨日银价的回调为1小时周期动能指标不足后产生的修复行情，今日银价在更大周期中的4小时周期出现上图所示的动能指标不足的状况，因此推测银价仍将先修复行情，而后才具备继续上涨的买盘力量。由于目前处于技术指标的修复状况，并非空头力量的放量阶段，因此推测行情虽有回落调整，但跌破3.27（16.1）的可能性仍较低，投资者可积极在区间支撑位小仓位做多，待其调整完毕后，投资者可期待上图红色箭头所示的震荡上行形态出现。

道氏理论的三大核心之一的观点是“历史会重演”，这凸显出人们在相同行情出现情况下，将会做出同样的行为，奠定了相同的行情反复出现。因此对于历史行情的判断将是推断未来走势的关键。下图所示为近3年历次加息前后白银的走势形态，图中红色圈便为加息节点，可见在美联储加息之前，银价往往出现下跌，这是由于投资者预期而产生的提前卖出；在加息之后银价大多数时候都形成了V型反转形态：其中2015年12月7日加息后，银价震荡数日后开启大幅拉升；2016年12月15日加息后，银价小幅下跌诱空，而后筑底形成V型反转；2017年3月16日加息后，银价直接V型反转拉升；2017年6月15日加息后，银价下跌两周后筑底反转；2017年12月14日加息后，银价直接V型反转拉升。上述5次加息中，有4次是震荡后拉升或直接V型反转，仅有一次是下跌两周后V型反转。此次美联储加息后，行情虽未立即上涨，但也符合历史统计的规律，走势可能经历一段时间震荡后向上突破3.46（17），而后开启拉升。因此，后市银价一旦突破3.46（17），则必然奠定新一轮上涨的开启，届时稳健者可在突破后再跟进多单。另外，若银价跌破3.27（16.1），短线走势将延续一段时间回落，但无论是根据中线趋势形态，还是根据统计数据来分析，预计下跌时间周期不会太长。

白银周线走势图

今日下方关键支撑位3.3～3.31（16.25～16.3）、.27（16.1）、3.21（15.8）；今日上方关键阻力3.42～3.44（16.8～16.9）、3.45（17）、3.52（17.35）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。