目前纸白银价格是3.38元/克。昨日白银价格围绕强支撑位3.34～3.35（16.55～16.6）形成反弹，并向上突破3.4（16.8）的前期小高点，这暗示短期走势开始转入震荡，行情虽不能立即止跌反转，但走势也未能向下打开空间，后市银价将在震荡后再次选择方向。如下图所示为白银4小时周期走势图，从短周期形态来看，当前银价的走势是矛盾的，图中红色箭头所示为行情的主趋势上涨，其决定了银价波动的主要方向；图中绿色箭头所示为行情近期所产生的次级回调趋势，其通过下跌调整的方式帮助主趋势释放空头力量和在低位积蓄买盘动能。无论如何，最终行情结束次级回调趋势，而后再次顺应主趋势拉升的概率都较大，但投资者需判断银价在何时完成调整？昨日银价围绕3.34～3.35（16.55～16.6）形成反弹，此处支撑位不仅仅是短周期支撑，更是中长线和日线头肩底支撑位，因此理论上该点位具备止跌反转的可能性，但目前来看银价反弹力度有限，并未给出止跌反转的信号，建议投资者继续关注下一步多头反弹力度。虽然银价并未反转，但随着昨日行情向上突破3.4（16.8）的小高点，证明短期内多头力量有所增强，短线走势验证了低位支撑，同时仍面临高位阻力，走势开始转入震荡行情，后市需对大区间再次作出破位后，方能决定下一步运行方向。显然，此时银价的波动即受的主趋势上涨的推动（意欲再次上行），也同时受到次级趋势下跌的压制（仍存空头压力），并且当前银价即未完全破坏中期上涨趋势，也未对短期下跌趋势产生改变，在走势即面临下方强支撑又面临上方阻力的同时，预计银价将暂时转入震荡整理。投资者可以强支撑位3.34（16.55）为区间低点，3.52（17.4）的下跌趋势前期高点为区间高点，预计近期走势将在3.34～3.52（16.55～17.4）范围内震荡的概率较大，此区间内投资者暂时应以高抛低吸策略应对，等待行情破位后再顺势跟进。值得注意的是，一旦银价再次向下跌破3.34（16.55），则短期趋势将主导行情，银价首先向下打开空间至3.25（16.1）的可能性较大，若不能企稳，则有望继续回踩前期低点3.15（15.6）附近并存在跌破风险；反之，若银价向上突破3.52（17.4），则走势将顺应主趋势形态，向上破位图中绿色箭头所示的短期下跌趋势，银价将重新回归上涨，上方目标将看至中线头肩底颈线压力的3.59（17.75）附近。当银价在区间3.34～3.52（16.55～17.4）范围内波动时，投资者可靠近区间两端支撑和阻力尝试轻仓高抛，严格止损区间外沿，一旦破位则顺势跟进即可。综合分析：虽然主趋势仍为上涨趋势，但银价当前的即时行情为下跌趋势，经历了昨日的反弹后，短线走势正面临下有支撑，上有阻力的境地，银价整体仍偏弱势震荡格局。由于上周银价的大跌，短期走势很难立即反转进入强势状态，多空力量的转变尚需一定时间，因此短期内走势转入震荡整理，有助于下一步银价方向重新回归上涨的基础。无论如何，建议投资者密切关注区间3.34～3.52（16.55～17.4）的破位情况，一旦破位此区间，则多空将完成下一步方向选择，届时投资者可顺势跟进后尝试分批加仓。；在破位之前，保持短线高抛低吸策略应对。
 

基本面方面：昨日市场消息清淡，市场开始消化上周五金银因超跌而出现的超卖行情，走势虽略有反弹，但尚不足以改变弱势格局。日内，美国数据再传佳音，数据显示，美国1月ISM非制造业PMI为59.9，远高于前值和预期。美国1月ISM非制造业PMI录得2005年8月以来最高水平，分项也表现强劲，其中1月ISM非制造业就业指数创纪录高位，新订单指数录得2011年1月以来最高水平。同时公布的另外两项PMI数据符合预期。美国1月Markit服务业PMI终值53.3，与前值持平。美国1月Markit综合PMI终值为53.8，也持平于前值。经济数据表现强劲，仍继续支撑投资者对于未来美联储的加息预期，这令昨日银价在晚间受到空头抛压而再次出现回落。另外，美国当地时间2018年2月5日，美联储新任主席鲍威尔正式走马上任，前任美联储主席耶伦也已经于2月3日辞任。这标志着美联储的“耶伦时代”正式宣布结束，“鲍威尔时代”正式开始，接下来投资者将会密切注意鲍威尔的言行，预计对金融市场产生较大的波动影响。今日投资者可关注晚间21:30公布的美国12月贸易帐、21:50圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表的讲话。

今日白银短线策略：短线白银昨日依靠支撑位3.34～3.35（16.55～16.6）得以快速反弹，验证了此处具备一定买盘力量，但当银价再次拉升遇阻后，行情又再次冲高回落，这说明短周期下跌趋势抛压仍然明显。目前银价正处于下有支撑，上有阻力的格局，预计走势转入区间震荡整理，而后再次选择方向。今日投资者可在大区间3.34～3.52（16.55～17.4）之间高抛低吸，其中可在3.34～3.36（16.55～16.65）轻仓低吸，小止损3.33（16.5）下方即可，目标看至3.43（16.95）、3.48（17.2）两线分批离场；今日银价若反弹至3.48（17.2）附近可尝试进场做空，止损3.52（17.4）上方，目标看至3.4～3.43（16.8～16.95）离场。日内银价若向下跌破3.34（16.55），则投资者可轻仓跟进空单，并在行情反弹中分批2～3分加仓空单，重点在3.38～3.4（16.7～16.8）进场高抛，止损本周高点上方即可；日内银价若强势向上突破3.52（17.4），则走势重新回归多头格局，投资者可跟进多单后，分批2～3分方式补仓多单，止损3.34（16.55）下方。今日思路：大趋势处于上涨，短趋势处于下跌，趋势不统一情况下银价转入震荡整理，等待方向选择，此时走势略偏弱势震荡。投资者可在区间内高抛低吸，破位后顺势跟进并加仓。

白银中长线分析：

近期中线投资者仍持仓保持观望，激进者注意关注区间3.34～3.52（16.55～17.4）的再次破位，若向下跌破3.34（16.55），则激进者可尝试先减仓1～2成中线多单，等待银价重新止跌反转后再进场补仓，以此高抛低吸方式拉低中长线均价。另外，也可参考近期行情震荡区间3.34～3.52（16.55～17.4），在区间阻力位尝试减仓1～2成，等待回踩区间支撑位再补仓进场。由于短线趋势与中线趋势发生冲突，预计银价经历调整后才将重新回归上涨，中线投资者仍需更多耐心观望等待。

白银短线分析：（波段：做多；短线：区间高抛低吸，破位顺势跟进）。

1.日内投资者可在3.34～3.36（16.55～16.65）轻仓低吸，止损3.33（16.5）下方，目标看至3.43（16.95）、3.48（17.2）两线分批离场。

2.日内投资者可在3.48（17.2）附近轻仓高抛，止损3.52（17.4）上方，目标看至3.4～3.43（16.8～16.95）离场。

3.日内银价若跌破3.34（16.55），则激进者可直接跟进空单，而后采取反弹分批2～3分方式补仓空单；稳健者等待反弹至3.38～3.4（16.7～16.8）附近进场做空，止损本周高点上方即可，目标看至3.25（16.1）附近离场。

4.近期银价若强势突破3.52（17.4），则投资者可直接跟进多单，而后采取分批2～3分方式补仓多单。

5.波段投资者仍以回落分批3～4分方式补仓多单。波段投资者采取回调中单边做多思路，底部参考V型反转低点3.15（15.6），目标看至3.59（17.75）附近。

当各个周期方向统一时，投资者可顺势单边操作，采取回调中分批补仓策略，止损前期小低点下方，此种情况下可跟随趋势将利润最大化；当各个周期方向不统一时，尤其是日线趋势与4小时周期的即时趋势发生冲突后，料走势将转入震荡选择方向，在震荡过程中，投资者圈定区间（决定方向的高点和低点），进行轻仓高抛低吸，一旦破位则立即止损并反手跟进。值得注意的是，由于区间最终必然会破位，投资者始终尝试高抛低吸策略时，最终也难免会被止损，应轻仓操作，在破位关键点位后立即反手跟进。保守者在区间震荡时，亦可保持观望。

从日线趋势来看，今日银价继续守稳3.34（16.55）的概率仍然较大，日内投资者可关注行情对于上方多重阻力的测试情况。如下图所示为白银日线走势图，图中红线所示为日切线延伸段在今日的支撑和阻力，其中支撑位于3.34（16.55）附近，暗示今日银价继续守稳上周五和昨日低点的概率较大，投资者可依靠该点位不破，在靠近支撑附近轻仓低吸。第一阻力位于3.43（16.95）附近，若日内行情表现清淡，则预计走势将在区间3.34～3.43（16.55～16.95）之间波动，多单可靠近3.43（16.95）附近离场，此处位置居中，止损较大，利润较小，不建议做空，只可减仓多单；第二支撑位于双切线交汇处的3.48（17.2）附近，此处具备极强压力，日内银价若强势上涨，则极限拉升点位预计不会突破3.48（17.2），此处投资者可尝试高抛做空，止损前期高点3.52（17.4）上方。日内投资者可关注三大点位3.34（16.55）、3.43（16.95）、3.48（17.2），上述点位对今日行情构成强支撑和强压。另外，一旦今日行情破位上述点位，则代表其中一方力量大幅增强。

白银日线走势图

今日下方关键支撑位3.34（16.55）、3.31（16.4）、3.25（16.1）；今日上方关键阻力3.43（16.95）、3.48（17.2）、3.52（17.4）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。