目前纸白银价格是3.359元/克。上周五白银价格大幅回落，因非农数据表现靓丽，走势向下跌破了前期低点3.39（16.75）和50%强弱点3.36（16.6），暗示短线空头力量大幅增强，不过由于是短期消息面利空导致巨量卖单出现，行情空头力量能否延续尚需再次考验，日内投资者可关注银价对于50%强弱点3.36（16.6）的二次破位情况，若今日走势不能立即收复3.36（16.6）或向下再次破位该点位，则一轮回调行情或将开启；反之，银价若能收复站在该点位上方运行，则走势仍有望逐渐震荡后修复此前跌幅。如下图所示为白银日线走势图，无论从短期还是中期走势来看，上周五银价所回落点位3.35～3.36（16.55～16.6）附近都是走势较为关键的支撑位。中期走势如图中红色箭头所示，银价自2016年以来便开始构造中线头肩底形态，其中2017年“左肩”V型反转后的第一次回踩支撑位便是图中蓝色框所示的3.36（16.6），而后银价触及该支撑后又再度开启强势上涨（彼时V型反转底部3.15（15.6）与此时V型反转底部相同， 不排除首次回踩支撑位也在相同位置的可能性）；图中蓝色箭头所示为短周期（近三个月）所形成的日线头肩底形态，其中3.36（16.6）为“左肩”低点的肩线位置，目前行情正向下回踩该点位构造右肩形态，并不排除右肩也围绕该点位形成底部的可能性；另外，3.36（16.6）为2016年12月银价反弹以来的50%强弱点，若走势站在该点位上方，则多头仍将处以强势，行情随时具备调整后继续上涨的可能性。综合来看，上周五银价所回调低点3.35～3.36（16.55～16.6）具有较为关键的分水岭意义，由于是消息利空导致抛压快速爆发所致，行情虽然微破3.36（16.6）的支撑位，但今日银价开盘后并未迅速扩大跌幅，日内投资者需关注市场平静后走势对于3.36（16.6）的二次破位或守稳情况，建议今日投资者可以上周五低点3.35～3.36（16.55～16.6）为参考信号，若走势二次向下破位3.35（16.55），则银价将开启短线大回调走势，行情有望向下考验3.32（16.4）和3.26（16.1）两线支撑；反之，若走势近期守稳3.36（16.6），则投资者可参考下图中线支撑和短线支撑形态，届时不排除银价震荡调整后再次回归上涨的可能性。综合分析：虽然受到上周五强劲非农利空影响，白银短线出现断崖式暴跌行情，但走势目前正来到关键支撑位再次考验，投资者需密切关注3.35～3.36（16.55～16.6）的二次破位和守稳情况。今日投资者不应急于做空或做多，日内首先保持观望，若银价二次破位3.35（16.55），则投资者可尝试反弹后分批高抛做空；若银价守稳3.36（16.6）并向上突破3.4（16.8）的短期高点后，投资者可尝试轻仓做多。当银价位于小区间3.35～3.4（16.55～16.8）范围内震荡选择方向时，建议保持观望为主。
 

基本面方面：上周五公布的美国非农就业数据表现惊艳，1月非农就业增长20万人，大幅好于预期的18万人；且薪资增长年率表现尤为靓丽，年率增长2.9%，创下金融危机以来最大增幅。由于美国经济数据总体上表现强劲且美联储释放出鹰派讯号，这为上周四美联储利率决议所暗示的“进一步加息”奠定了良好的基础。基于上述原因，黄金和白银在上周五大幅下跌。本周市场消息较为清淡，周内除了常规经济数据以外，投资者可继续关注特朗普政策和本周密集的美联储官员讲话。今日无重大消息公布，日内建议投资者以技术面参考为主。

今日白银短线策略：短线白银来到关键支撑位3.35～3.36（16.55～16.6）附近经历二次考验，该点位是跌破还是收复守稳，则关系到后市较长一段时间内银价的走势方向。今日建议投资者可圈定小区间3.35～3.4（16.55～16.8）的范围，若银价继续在该区间内保持窄幅震荡，则投资者仍保持观望，勿轻易做多或做空；若银价今日向下二次破位3.35（16.55），则代表空头力量进一步增强且具有持续性，短线走势将开启大回调行情，届时投资者可尝试先轻仓跟进空单，而后反弹在3.37～3.39（16.65～16.75）加仓做空，止损3.4（16.8）上方，目标看至3.32（16.4）、3.26（16.1）两线支撑位；若银价今日向上突破3.4（16.8）的上周五反弹小高点，则代表空头力量开始出现减弱，且银价围绕强支撑3.36（16.6）出现多头增强的迹象，参考历史重要支撑的形态，届时投资者可尝试轻仓跟进多单，并在回落3.36～3.38（16.6～16.7）补仓多单，止损3.35（16.55）下方。今日思路：大趋势处于上涨，短线走势是已经回调结束还是继续向下调整尚未成定数，日内投资者可关注关键区间3.35～3.4（16.55～16.8）的突破情况。3.35（16.55）下方继续看空；3.4（16.8）上方看震荡后反弹并逐渐回归上涨；3.35～3.4（16.55～16.8）则银价保持震荡等待短线方向选择。

白银中长线分析：

近期短线行情对于3.35～3.36（16.55～16.6）的破位或守稳将延缓或加速中线上涨行情，若银价近期跌破3.35（16.55），则保守中线投资者仍然持仓观望；激进中线投资者可利用1～3成仓位通过短线先高抛后低吸策略拉低中线持仓均价。近期银价若站稳 3.36（16.6），则中线投资者继续耐心等待，中长线目标仍看至3.59（17.75）和3.74（18.5）两线。

白银短线分析：（波段：做多；短线：观望方向选择后顺势跟进）。

1.今日银价若维持在3.35～3.4（16.55～16.8）范围内波动，则投资者保持观望，勿轻易做空或做多，前期单可仍持有。

2.日内银价若跌破3.35（16.55），则短线走势转入下跌，行情进一步调整空间打开，投资者可轻仓跟进空单，并在反弹中的阻力位3.37～3.39（16.65～16.75）加仓空单，止损小高点3.4（16.8）上方，目标看至3.32（16.4），破位看3.26（16.1）。

3.日内银价若突破3.4（16.8），则短线行情有望在3.35～3.36（16.55～16.6）逐渐止跌企稳，投资者可轻仓跟进多单，并在回落3.36～3.38（16.6～16.7）补仓多单，止损3.35（16.55）下方。

4.波段投资者仍以回落分批3～4分方式补仓多单。波段投资者采取回调中单边做多思路，底部参考V型反转低点3.15（15.6），目标看至3.59（17.75）附近。

就目前跌幅而言，投资者仍不可过分看空。2017年初银价围绕3.15（15.6）的首次V型反转中的第一次回踩支撑同样是3.36（16.6）附近，而后行情于该点位企稳后，银价又展开第二轮单边上涨，直至3.74（18.5）终止；2018年初银价同样围绕3.15（15.6）形成V型反转，目前第一轮单边上涨中的首次终极回踩若也在3.36（16.6）附近，则第二轮单边上涨的目标将看至3.74（18.5）附近（与2017年初的上涨目标相同）。因此，近期投资者务必要关注3.36（16.6）是否再次企稳或破位，以决定接下来短线走势是否遵从历史规律而发展。

目前黄金和白银走势面临不同的状况，金价上周五并未向下破位关键支撑位，仍然处于大趋势看涨背景下运行，考虑到金价趋势不可能与银价趋势相逆，投资者近期也需重点关注黄金对于关键支撑的守稳或破位情况。如下图所示为黄金日线走势图，从图中红色箭头所示的趋势来看，金价仍然处于正常的上涨趋势格局，其中关键支撑位在1324附近，此处不能跌破，则黄金走势将不会转入大幅回调。图中蓝色箭头显示，目前黄金在不断拉升后遭遇连续顶背离形态压制，短周期多头有调整需求，但若无法向下跌破1324，则金价可能通过震荡的方式逐渐完成修复。另外，若黄金不能跌破1324，则金价趋势处于上涨，则银价趋势不可能出现长时间单独下跌的情况。由此我们推测，若黄金守稳1324，而白银守稳16.6，则二者仍有继续向上恢复涨势的可能性；若金价跌破1324，且银价跌破16.6，则将强化二者开启调整的事实基础。投资者可将黄金的1324关键支撑位对应至白银的3.36（16.6）的关键支撑位，二者同时破位后，投资者做空将更加稳健。

黄金日线走势图

今日下方关键支撑位3.35～3.36（16.55～16.6）、3.32（16.4）、3.26（16.1）；今日上方关键阻力3.4（16.8）、3.46（17.1）、3.48（17.2）。

本文所涉及的点位为纸白银价格，括号内为美元银价，投资者可自行换算成各自白银投资品种。